У 2025 році кількість черг на завантаження в Техасі зросла майже на 300% (= у 4 рази). Кожен, хто шукає електроенергію СЬОГОДНІ, може очікувати отримання схвалень > 5 років. Радий, що керівництво $IREN передбачило це ще кілька років тому, заблокувавши ~3 GW задовго до того, як комусь це стало цікаво.

2026 рік стане визначальним для $IREN Якщо 2025 рік став проривом для $IREN, то 2026 рік стане справжнім випробуванням — роком, який вирішить або зруйнує $IREN тезу. Хоча я впевнений, що $IREN готовий до завдання, все ще залишаються питання без відповіді щодо інвестиційного кейсу: → Чи зможе компанія створити добре диверсифікований клієнтський мікс, що складається з кількох гіперскейлерів? → Як швидко $IREN може монетизувати весь свій портфель ~3 ГВт для AI/HPC? → 100% хмара, чи колокація буде частиною цієї ситуації? → Чи готовий $IREN вчасно доставити дата-центри H1–H4 для угоди $MSFT? → Наскільки дата-центри $IREN захищені від майбутнього після кількох поколінь GPU? → Наскільки великий портфель $IREN поза поточним енергетичним портфелем? Вірю, що ми отримаємо відповіді на багато з цих питань протягом наступних 12 місяців. Якщо $IREN зуміє спростувати сумнівів і розвіяти деякі сумніви та занепокоєння ринку, її можуть нарешті визнати НАЙКРАЩОЮ компанією дата-центрів цієї епохи. Я буду зосереджений на лазері, аналізуватиму кожен $IREN крок і ділюся своїми поглядами та висновками тут, на X і на своєму сабреддіті. Я не одружений з жодною родиною. Раніше я робив швидкі, визначальні повороти портфеля, навіть не моргнувши оком. Водночас я впевнений, що $IREN є однією з найасиметричніших ставок на ринку сьогодні. Вірю, що 2026 рік стане роком, коли це стане очевидним для більшості учасників ринку, що призведе до значного переоцінювання акцій та її оцінки. 📈 З Новим роком усіх! 🎉

$IREN Short-term Catalyst 📈 Найбільш недооціненим майбутнім каталізатором $IREN є закриття ~$3 млрд боргу, пов'язаних із GPU, пов'язаного з контрактом $MSFT. Не секрет, що ринок наразі скидає всю торгівлю AI-центрами даних через побоювання щодо посилення кредитування, які зумовлені високо запозиченими брендами, такими як $ORCL та $CRWV. $IREN отримання боргу, необхідного для фінансування $MSFT зобов'язань, надішле саме правильний сигнал ринку, особливо якщо вони зафіксують низьку відсоткову ставку. Після нещодавньої реструктуризації балансу $IREN структура капіталу зараз виглядає краще, ніж будь-коли з точки зору кредитора. Компанія зменшила щорічні відсоткові витрати на конвертовані інвестори на кілька мільйонів доларів, водночас витісняючи середні терміни погашення на кілька років. $IREN зараз має приблизно ~4 млрд доларів готівкою, мінімальні відсоткові зобов'язання та контракт на 9,7 млрд доларів з клієнтом топового рівня Microsoft. $MSFT — найбільша компанія у світі з кредитним рейтингом AAA, що, ймовірно, робить її найкращим корпоративним контрагентом, якого ви можете мати. Враховуючи все, я вважаю, що $IREN забезпечить відсоткові ставки в межах 6%. Оскільки середня вартість відсотків $CRWV ближче до ~10%, це було б важливим фактором і підкреслювало б, що $IREN грає в іншій лізі. Щодо часу, моя найкраща здогадка — цей каталізатор з'явиться десь між серединою та кінцем січня або не пізніше початку лютого. Безумовно, до наступного дзвінка з прибутками.