A reflexividade negativa é relevante quando o preço está acima do valor intrínseco. Menos quando o preço se aproxima do valor intrínseco. O valor intrínseco é quase impossível de precificar, mas é direcionalmente o valor esperado de uma distribuição de probabilidade de resultados. Existem certos sinais quando o preço está abaixo/igual ao valor intrínseco. 1. Valor Contábil: Que % do capital de uma empresa é coberto pela sua base de ativos líquidos? 2. Poder de Lucro: Quantos anos de fluxo de caixa atual são necessários para pagar os detentores de capital em comparação com o preço atual? 3. Perspectivas de Crescimento Potencial: O poder de lucro é esperado aumentar/diminuir a partir daqui? Quando as empresas não estão mais a ganhar excessivamente, têm uma % razoável do valor do capital coberto pelo seu livro e têm potencial para crescer de forma significativa, existem maneiras de perder, mas provavelmente você não está investindo em algo com muita reflexividade negativa. Ainda acho que existem lugares onde isso não é verdade, e de forma alguma estou sugerindo que o mercado está subvalorizado, mas agora há um punhado de empresas sendo negociadas a <$50mm com equipes de alta qualidade e >50% do seu valor coberto pelo seu balanço líquido. Os palhaços do Twitter que pregaram visões extremamente otimistas/pessimistas, especialmente aqueles com influência, não devem ser confiáveis para fornecer uma visão precisa da avaliação dentro do mercado.