Какой лучший показатель финансового стресса на рынке облигаций? На мой взгляд, это разница между доходностью 10-летних облигаций (синяя) и доходностью 10y20y форварда (красная). Если последняя значительно выше, рынки закладывают большие риск-премии. Это верно для Японии, Франции и Италии.