Президент @realDonaldTrump и @SecScottBessent, а также @pulte, у меня есть простая идея о том, как снизить ставки по ипотечным кредитам и спреды: Одной из уникальных особенностей обычных ипотечных кредитов в США является то, что их можно погасить в любое время без штрафа. Хотя эта особенность привлекательна для владельцев жилья, она имеет значительную стоимость, так как покупатели ипотечных облигаций (‘MBS’) требуют значительного увеличения спреда, чтобы компенсировать им возможность заемщика погасить кредит в любое время. Почему бы Фанни и Фредди не предложить также непогашаемые ипотеки, где, если заемщик захочет погасить кредит, ему придется заплатить штраф за досрочное погашение? Я спросил одного из своих друзей, который является экспертом и крупным инвестором в MBS, каковы будут предполагаемые сбережения сегодня по 30-летней ипотеке Фанни/Фредди, если заемщик будет заблокирован от досрочного погашения, кроме как за счет уплаты штрафа? Он оценил, что сбережения составят около 65 базисных пунктов. Таким образом, заемщик мог бы сделать выбор: Получить 30-летнюю ипотеку с возможностью досрочного погашения по текущей ставке ~6%, или по ставке 5.35%, но с обязательством уплатить штраф за досрочное погашение, если он/она рефинансирует в будущем. Кредит также можно сделать переносным, чтобы, если дом будет продан, новый заемщик мог бы принять кредит, и никакой штраф за досрочное погашение не будет взиматься при продаже. Хотя возможность досрочного погашения является ценным вариантом, зафиксировав сбережения в 65 бп заранее на весь срок ипотеки, можно сделать разницу между тем, сможет ли заемщик позволить себе дом или нет. Вы можете представить, что могут быть разные версии этого продукта, где блокировка будет на 5 лет, 10 лет и т.д. (с разными уровнями сбережений для каждого, чем дольше блокировка, тем больше сбережения), и заемщик мог бы индивидуально разработать ипотеку и ее возможность досрочного погашения в соответствии со своим жизненным планом. Как вы знаете, коммерческие ипотеки работают таким образом. Почему бы не использовать тот же подход для жилищных кредитов?