Başkan @realDonaldTrump ve @SecScottBessent, ve @pulte, ipotek faiz oranlarını ve spreadlerini nasıl düşüreceğim konusunda basit bir fikrim var: ABD geleneksel ipoteklerinin benzersiz özelliklerinden biri, ceza olmadan her zaman ön ödeme yapılabilmeleridir. Bu özellik ev sahipleri için cazip olsa da, mortgage teminatlı menkul kıymetler ('MBS') alıcıları, borçluya her zaman ön ödeme yapma seçeneği sundukları için önemli bir spread artışı talep ederler. Neden Fannie ve Freddie, borçlu krediyi ön ödemek isterse erken ödeme cezası ödemek zorunda kalacağı ön ödemesiz ipotekler de sunmuyor? MBS'de uzman ve büyük yatırımcı olan bir arkadaşıma, borçlu olan 30 yıllık Fannie/Freddie ipoteğinde bugün tahmini tasarrufun ne olacağını sordum, eğer borçlu sadece ceza ödemek zorunda kalacaksa ön ödemeden mahrum kalırsa? Tasarrufun yaklaşık 65 baz puan olacağını tahmin etti. Yani bir borçlu bir seçenekten bahsedebilir: Bugünün ~%6 oranıyla 30 yıllık ön ödemeli bir ipotek alın, veya %5,35 oranla, ancak gelecekte yeniden finansman yaparsa ön ödeme cezası ödemek zorunda kalıyor. Kredi ayrıca taşınabilir hale getirilebilir; böylece ev satılırsa yeni borçlu krediyi üstlenebilir ve satışta ön ödeme cezası alınmaz. Ön ödeme imkanı değerli bir seçenek olsa da, ipoteğin ömrü boyunca 65 bps tasarrufu önceden sabitlemek, borçlunun evi karşılayamayacağı ile karşılayamaması arasındaki fark olabilir. Bu ürünün farklı versiyonları olabileceğini, kilit çıkışının 5, 10 yıl vb. sürebileceğini hayal edebilirsiniz (her biri için farklı tasarruf seviyeleri, kilit süresi ne kadar uzun olursa, tasarruf o kadar büyük) ve borçlu ipoteği ve ön ödemesini yaşam planına uyacak şekilde özel olarak tasarlayabilir. Bildiğiniz gibi, ticari ipotekler böyle çalışır. Neden aynı yaklaşım ev kredileri için kullanılamaz?