1/ Återköp av ZRO jämfört med RON Återköp är tillbaka i konversationen, $ZRO och $RON båda gjort drag de senaste dagarna, men mekaniken kunde inte vara mer annorlunda En snabb djupdykning i vad som faktiskt händer 🧵

2/ $RON: - Treasury-aktiverade återköp 29 september - Sälja 895 $ETH + 650K $USDC (~4,5 miljoner dollar totalt) för att köpa 9–10 miljoner $RON (~1,3 % utbud) - Ser ut som en DAT (kortsiktig efterfrågan kontra fast rörlighet) Men den är ändlig och är inte strukturellt knuten till återkommande tillväxt

3/ $ZRO: Foundation köpte tillbaka ~50 miljoner tokens från tidiga investerare (~5% av utbudet) Återköp på 150 miljoner dollar hittills i år, allt finansierat av verkliga intäkter (Stargate-avgifter)

4/ LayerZero äger hela interop-stacken: - Standarder (OFT/OVaults) - Distribution (integrationer) - Ekonomi (avgifter) Ändå handlas den för ~2 miljarder dollar FDV, nära ATL, trots rekordvolymer

5/ Detta är den verkliga skillnaden: - $RON = en engångsrotation av statskassan - Ändligt och kosmetiskt i en dämpad spelekonomi, begränsat med 4,5 miljoner dollar i flöden - Priskänsliga spekulationer

6/ Titta nu på $ZRO: $ZRO = Återkommande återköp finansierade av Stargate-intäkter, skalning med transaktioner över kedjan Det är en prisokänslig efterfrågan som är inbyggd i själva protokollet

7/ Plasmabryggans volymer ökar, men $ZRO har inte fått något bud När fundamenta går före priset förblir det gapet inte öppet länge

8/ Långsiktig: ZRO:s återköp finansieras av Stargate-intäkter och skalas upp med återkommande transaktioner över kedjan De är strukturella, sammansatta och kan kompletteras med diskretionära uppställningar för extra uppsida Alla återköp är inte skapade lika, och det är den verkliga skillnaden