1/ Выкуп $ZRO против $RON Выкупы снова в разговоре, $ZRO и $RON сделали шаги за последние несколько дней, но механика не может быть более различной Быстрое погружение в то, что на самом деле происходит 🧵

2/ $RON: - Казначейство активировало выкуп 29 сентября - Продается 895 $ETH + 650K $USDC (~$4.5M всего) для покупки 9–10M $RON (~1.3% от общего объема) - Похоже на DAT (краткосрочный спрос против фиксированного предложения) Но это конечное, не связано со структурным ростом.

3/ $ZRO: Фонд выкупил ~50M токенов у ранних инвесторов (~5% от общего объема) $150M выкупов с начала года, все финансируется реальными доходами (комиссии Stargate)

4/ LayerZero владеет всей стеком интероперабельности: - Стандарты (OFT/OVaults) - Распределение (интеграции) - Экономика (комиссии) Тем не менее, его рыночная капитализация составляет около ~$2B FDV, близко к ATL, несмотря на рекордные объемы.

5/ Это настоящая разница: - $RON = одноразовая ротация казначейства - Ограниченная и косметическая в приглушенной игровой экономике, ограниченная $4.5M потоков - Спекуляции, чувствительные к цене

6/ Теперь посмотрите на $ZRO: $ZRO = Регулярные выкупы, финансируемые доходами от Stargate, масштабируемые с кроссчейн-транзакциями Это спрос, не зависящий от цены, встроенный в сам протокол

7/ Объемы моста Plasma растут, но $ZRO не привлекли спроса Когда фундаментальные показатели опережают цену, этот разрыв не остается открытым надолго

8/ Долгосрочные: Выкуп ZRO финансируется доходами от Stargate и масштабируется с повторяющимися кроссчейн-транзакциями. Они структурные, компаундные и могут быть дополнены дискреционными настройками для дополнительного роста. Не все выкупы созданы равными, и это настоящая разница.