Odadaki fil: Yapay zeka hisseleri son 20 GÜN içinde tüketici hisselerinden %60+ daha iyi performans gösteriyor. Yapay zeka yatırımı yılda 1 TRİLYON DOLARI AŞTIĞINDAN, arabaların geri alınması 2009 seviyelerinde. 2 ABD ekonomisi var: Zengin ve Fakir ve yapay zeka hepsinin can damarı. (bir konu)

Tarihte ilk kez, Magnificent 7 hisselerinin toplam değeri şu anda 20 TRİLYON DOLARIN üzerinde. Bu, bu 7 hissenin artık S&P 500'ün ~%35'ini oluşturduğu anlamına geliyor. 2000 yılındaki Dot-Com balonu bile böyle bir yoğunlaşma görmedi. Teknoloji devraldı.

Ve bu yatırımcılar için harika oldu. Nisan 2025'teki dipten bu yana, S&P 500 piyasa değerine +18 trilyon dolardan fazla ekledi. Geçen hafta Nvidia, değeri 5 trilyon doların üzerine çıkan ilk şirket oldu. S&P 500'ün 2023'ten bu yana kazandığı kazançların yarısından fazlası 7 hisse senedinden geliyor.

Ancak masanın diğer tarafında daha kasvetli bir tablo var. Tüketiciye yönelik hisse senetleri eziliyor ve son kazanç sezonu bunun altını çizdi. Bu tüketici hisselerinin YTD performansına bir göz atın. General Mills ve Kraft Heinz ayı piyasasında.

Liste uzayıp gidiyor: Starbucks, $SBUX'a bir göz atın, şimdi yılbaşından bu yana -%11 düştü ve Chipotle yılbaşından bu yana -%47 düştü. $WEN yaşındaki Wendy's -%48 düştü ve $SG yaşındaki Sweetgreen bu yıl YALNIZCA -%80 düştü. Bu şirketlerin birçoğu enflasyon ve ekonomi nedeniyle talebin azaldığını belirtiyor.

Chipotle'ın CEO'su geçen hafta bunu açıkça söyledi: Genç Amerikalılar, özellikle 25 ila 35 yaş grubundakiler dışarıda yemek yemeyi geri çekiyor. "İşsizlik, artan öğrenci kredisi geri ödemesi ve daha yavaş reel ücret artışı" sözde suçlu. Veriler genel olarak aynı fikirde.

Ekonomi, giriş seviyesi işler arayan Amerikalılar için özellikle kötü. ABD'de 20-24 yaş arası genç mezunlar için işsizlik oranı son 3 ayda ortalama %8,1 ile son 4 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, yapay zeka patlamasının başladığı sadece 2 yıl önce %4'ün altındayken keskin bir artış gösterdi.

Yapay zeka olmasaydı, ABD ekonomisi muhtemelen şu anda daralıyor olurdu. Yapay zeka harcamaları, 2025'in ilk yarısında kaydedilen %1,6'lık ABD GSYİH büyüme oranına ~1 puan katkıda bulundu. Bu, ekonomik büyümenin ~%63'ünün yapay zeka yatırımından geldiği anlamına geliyor. Bu, şimdiye kadar kaydedilen en yüksek rakam.

Sonuç olarak, ABD pazarındaki yoğunlaşma 1880'lerden bu yana görülmeyen seviyelere ulaştı. Başka bir deyişle, pazar ~140 yılın en az çeşitlendirilmiş pazarıdır. Teknoloji yükselmeye devam ederse, bu hisse senetleri için mutlaka "kötü" değildir. Ancak hisse senetlerine maruz kalmayanlar geride kalıyor.

Varlık sahipleri piyasa değerinde TRİLYONLAR üretirken, araba depoları 2009 seviyelerinde. 2024 yılında, 2022'ye kıyasla yıllık +%16 ve +%43 artışla 1,73 milyon araca el konuldu. Kelimenin tam anlamıyla, ya yapay zekadan "zengin" olduğunuz ya da arabanıza el konulduğu bir ekonomideyiz.

Son olarak, Fed stagflasyona yönelik faiz oranlarını düşürüyor ve varlık fiyatları genel olarak keskin bir şekilde yükseliyor. İzleyicilerimize mesajımız tüm yıl olduğu gibi aynı kalıyor: Varlıklara sahip olun ya da geride kalın. Bu geliştikçe gerçek zamanlı analiz için bizi @KobeissiLetter takip edin.