Вчорашній відскок не став коливанням настрою. Це був ринок, що синхронізувався з інституційними потоками, які вже були в русі. Три сигнали вражають структурний шар одночасно: ➣ Vanguard розблокував торгівлю Bitcoin ETF для мільйонів брокерських рахунків ➣ Bank of America запровадив формальний діапазон розподілу цифрових активів 1%–4% ➣ Політичний імпульс змістився на бік більш поступливої позиції ФРС у 2026 році Жодна з цих подій не є наративною. Це зміни на рівні доступу та розподіл змін доступу. Як тільки традиційні брокери відкривають труби, ліквідність припиняється залежно від настрою на ринку і починає залежати від розподілу. З точки зору техніки, це дуже важливо, бо інституційне позиціонування має форвардну ціну. Діапазони розподілу запускають оновлення моделі. Оновлення моделі запускають потоки. Потоки рухаються на початку циклу задовго до того, як роздрібна торгівля починає змінюватися. Ось чому відскок виходить за межі «відскоку». $BTC відновлення рівня не було сигналом. $ETH реверс не був сигналом. Сигналом стало підтвердження ринку, що більші гравці почали накопичувати експозицію напередодні режиму ліквідності 2026 року. Ось точка перегину: Криптовалюта переходить від «торгівлі» до «компонента портфеля», а переоцінка починається за кілька місяців до того, як наратив стає бичачим. Вчора зміни не було. Він виявив.