撇開十月美國貿易數據中的（極端）噪音（所有藥品和黃金），看看美國關稅收入的演變。 四月（解放日）仍然突出。八月的全球調整相對較為溫和。 1/

暫時撇開中國，因為其目前的有效關稅率為37%，在釜山協議後將下降約10個百分點。對於其他國家，四月的關稅從1%提高到約7%，然後在八月提高到8.5%左右... 2/

對於歐盟來說，"八月"的影響不大（部分是因為協議，但主要是因為藥品的排除）。"四月"仍然是主要的漲幅，最初的漲幅是全面的（不包括 USMCA） 3/

但有一些重要的例外——例如越南，八月份的關稅有了實質性的增加，而在最近幾個月（見上面圖表中的紫色線）來自越南的商品進口商支付的費用比來自墨西哥的商品進口商支付的費用要高…… 4/

而對於中國以外的東亞大部分地區，總關稅現在相當高（即使有效關稅率在總體上仍低於中國……） （可惜我沒有提取所有東盟的數據） 5/

當然，如果最高法院明天發佈一項重大的關稅裁決，很多關稅可能會大幅下降……至少在一段時間內 6/6