Deixe de lado o (extremo) ruído nos dados comerciais dos EUA de outubro (tudo farmacêutico e ouro) e dê uma olhada na evolução da receita tarifária dos EUA. Abril (dia da libertação) ainda se destaca. Os ajustes de agosto globalmente foram comparativamente modestos 1/

Deixe a China de lado por um momento, pois a sua atual taxa de tarifa efetiva de 37% cairá em cerca de 10 pp após o acordo de Busan. Para o resto do mundo, em abril, as tarifas aumentaram de 1% para cerca de 7, e depois em agosto para 8,5% ou algo assim ... 2/

Para a UE, não há muito impacto de "agosto" (parcialmente devido ao acordo, mas principalmente devido à exclusão farmacêutica). "Abril" continua a ser o grande aumento, com seu aumento inicial em toda a linha (ex USMCA) 3/

Mas há exceções importantes -- por exemplo, no Vietnã, houve um aumento material na tarifa em agosto, e nos últimos meses (veja a linha roxa no gráfico acima) os importadores de bens do Vietnã pagaram mais do que os importadores de bens do México ... 4/

E para grande parte do Leste Asiático, excluindo a China, a tarifa total é agora bastante alta (mesmo que a taxa de tarifa efetiva ainda esteja, em agregado, abaixo da da China ... ) (Não consegui reunir os dados para toda a ASEAN, infelizmente) 5/

E, claro, se o Supremo Tribunal emitir uma grande decisão sobre tarifas amanhã, muitas tarifas podem cair radicalmente... pelo menos por um tempo 6/6