Zu diesem Zeitpunkt sollte $GOOGL nicht mit einem niedrigeren Multiple als die anderen großen Tech-Konkurrenten im Bereich KI gehandelt werden: 1. Die Suche ist eine FCF-Maschine, die das KI-Geschäft speist, und $GOOGL setzt voll auf den Weg der Kannibalisierung, was der richtige Weg ist. 2. $GOOGL DeepMind hat nicht nur das Talent, die Rechenleistung und die Daten, sondern setzt auch ihren Produktfahrplan in hohem Tempo um (das Gefühl der Dringlichkeit ist bei $GOOGL zurück). Betrachtet man die aktuelle Leistung, lässt sich ein starkes Argument dafür machen, dass $GOOGL derzeit das führende KI-Labor in Bezug auf die Modellleistung ist, und angesichts der Tatsache, dass Gemini die am häufigsten heruntergeladene iOS-App seit mehr als einer Woche ist, folgt die Akzeptanz diesem Trend. 3. GCP hat einen Vorteil im Cloud-Rennen, da Rechenleistung knapp ist und der Cloud-Markt sich auf Inferenzanwendungsfälle verlagert - die Kosten für Rechenleistung stehen im Vordergrund. $GOOGL mit seinen ausgereiften TPUs gibt ihnen die Möglichkeit, günstigere Rechenleistung anzubieten und Marktanteile zu gewinnen. Wir werden bald mehr und mehr TPU-Deals sehen, IMO. 4. Die Verteilungspunkte und Vermögenswerte von $GOOGL, wie YT, Maps, Gmail, Chrome, Android, sind großartige Stellen, an denen KI dienen und das Erlebnis verbessern sowie neue Einnahmequellen erschließen kann. All diese Vermögenswerte geben $GOOGL auch erstklassige proprietäre Daten, auf denen KI-Modelle trainiert werden können. 5. Waymo beschleunigt auf seiner S-Kurve und ist der einzige echte westliche Konkurrent zu $TSLA. 6. $GOOGL hat auch einen 14% Anteil an Anthropic und einen signifikanten 5-10% Anteil an SpaceX.