En este punto, $GOOGL no debería estar cotizando a un múltiplo más bajo que el de los otros pares de Big Tech en IA: 1. La búsqueda es una máquina de FCF que alimenta el negocio de IA, y $GOOGL está completamente apostando por la ruta de la canibalización, que es el camino correcto a seguir. 2. $GOOGL DeepMind no solo tiene el talento, la capacidad de cómputo y los datos, sino que también está ejecutando su hoja de ruta de productos a un ritmo alto (el sentido de urgencia ha vuelto a $GOOGL). Mirando el rendimiento actual, se puede argumentar con fuerza que $GOOGL es el laboratorio de IA de vanguardia en este momento en términos de rendimiento de modelos, y dado que Gemini es la aplicación de iOS más descargada durante más de una semana, la adopción sigue esa tendencia. 3. GCP tiene una ventaja en la carrera de la nube, ya que el cómputo es escaso y el mercado de la nube se está trasladando a casos de uso de inferencia: el costo del cómputo está tomando protagonismo. $GOOGL, con sus TPUs maduras, les da la capacidad de ofrecer cómputo más barato y ganar cuota de mercado. Pronto comenzaremos a ver más y más acuerdos de TPU, en mi opinión. 4. Los puntos de distribución y activos de $GOOGL, como YT, Maps, Gmail, Chrome, Android, son excelentes lugares para que la IA sirva y mejore la experiencia y genere nuevas fuentes de ingresos. Todos estos activos también le dan a $GOOGL datos propietarios primordiales para que los modelos de IA se entrenen. 5. Waymo está acelerando en su curva S y es el único competidor occidental real de $TSLA. 6. $GOOGL también tiene una participación del 14% en Anthropic y una participación significativa del 5-10% en SpaceX.