Neste momento, $GOOGL não deveria estar a negociar a um múltiplo inferior ao dos outros pares de Big Tech em IA: 1. A pesquisa é uma máquina de FCF que está a alimentar o negócio de IA, e $GOOGL está totalmente a apostar na rota da canibalização, que é o caminho certo a seguir. 2. A $GOOGL DeepMind não só tem o talento, computação e dados, mas também está a executar o seu roteiro de produtos a um ritmo elevado (o sentido de urgência voltou à $GOOGL). Olhando para o desempenho atual, há um forte argumento a ser feito de que a $GOOGL é o laboratório de IA de ponta neste momento em termos de desempenho de modelos, e dado que o Gemini é o aplicativo iOS mais baixado há mais de uma semana, a adoção está a seguir essa tendência. 3. O GCP tem uma vantagem na corrida da nuvem, uma vez que a computação é escassa e o mercado de nuvem está a mudar para casos de uso de inferência - o custo da computação está a ganhar destaque. A $GOOGL, com os seus TPUs maduros, dá-lhes a capacidade de oferecer computação mais barata e ganhar quota de mercado. Em breve, começaremos a ver cada vez mais acordos de TPU, na minha opinião. 4. Os pontos de distribuição e ativos da $GOOGL, como YT, Maps, Gmail, Chrome, Android, são ótimos locais para a IA servir e melhorar a experiência e trazer novas fontes de receita. Todos esses ativos também dão à $GOOGL dados proprietários primários para os modelos de IA treinarem. 5. A Waymo está a acelerar na sua curva S e é o único verdadeiro concorrente ocidental da $TSLA. 6. A $GOOGL também tem uma participação de 14% na Anthropic e uma participação significativa de 5-10% na SpaceX.