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Patrick OShaughnessy
Creación de @psumvc @joincolossus alojamiento @investlikebest
Siempre me interesan los textos privados que genera un episodio
Lo más común de los fundadores sobre Henry: “entendió mi negocio más rápido y luego más a fondo que nadie”
16 dic, 21:00
Henry Ellenbogen tiene uno de los mejores historiales en inversión en crecimiento, sin embargo, ha mantenido un perfil notablemente bajo.
Construyó su reputación en T. Rowe Price, donde dirigió el New Horizons Fund y lo convirtió en uno de los portafolios de crecimiento de pequeñas empresas de mejor rendimiento en el país. Respaldó a más de 50 empresas a través de IPO antes de irse en 2019 para fundar Durable Capital.
Henry cree que una gran inversión se trata de entender a las personas y el cambio. Pasó su carrera estudiando el 1% de las empresas que generan casi todos los retornos a largo plazo, lo que lo llevó a una filosofía simple: invertir en pequeñas empresas que pueden convertirse en grandes.
Construyó Durable para apoyar de manera única a una empresa a lo largo de su viaje de capitalización. Un solo equipo puede invertir temprano en mercados privados y continuar siendo propietario de negocios a medida que escalan hacia empresas públicas duraderas.
Habla sobre invertir y aprender directamente de fundadores como Jeff Bezos, Reed Hastings, @tobi, @mlevchin y @LuisvonAhn, y observar cómo se adaptan y reconstruyen a medida que sus negocios escalan. Se siente especialmente atraído por los emprendedores de "Acto II", fundadores que ya han construido una empresa y regresan con un juicio y ejecución más agudos la segunda vez.
También discutimos Durable en sí, que es el propio Acto II de Henry. Explica cómo ha construido la firma en torno al desarrollo de talento, midiendo a las personas por cuánto mejoran a los demás, y su disciplina de escribir memorandos y hacer revisiones de varios años sobre cada inversión.
Lo que queda más claro es cuánto ama Henry el arte de invertir y cuán en serio se toma construir algo destinado a perdurar.
¡Disfruta!
Tiempos:
00:00 Introducción
03:02 Origen de una Filosofía de Inversión
07:02 El "Uno por Ciento" de las Acciones
13:17 Domino's
19:10 Apostando por Equipos de "Acto Dos"
24:31 Construyendo Durable Capital
34:46 Estructura del Mercado y Arbitraje Temporal
52:49 Adaptándose al Cambio Discontinuo
1:03:19 Fosos Físicos vs. Fosos Blandos
1:11:52 El Fin del Dinero Gratis
1:37:35 El Argumento a Favor de Hacer Público
1:46:43 La Mentalidad de los "Guerreros"
1:51:17 La Cosa Más Amable
76
Henry argumenta a favor de salir a bolsa en un mundo donde las empresas pueden permanecer privadas para siempre:
"Hay una opinión de que puedes ser una empresa privada indefinida. Este podría ser un camino increíble para ciertas empresas.
No estás atado al rendimiento de ciclos cortos, por lo que puedes impulsar el crecimiento, la innovación, la rentabilidad y la disciplina en tu negocio en un plazo que se alinee con tu negocio individual.
El camino para construir una empresa generacional a través de los mercados públicos está probado. Si entiendes cómo hacerlo, en realidad es muy claro lo que debes hacer.
Netflix comenzó como un negocio de alquiler de DVD por correo. A crédito de Reed, se dio cuenta de que el streaming era el futuro y quería abordar esto de manera ofensiva. Como cualquier transición, es un poco desordenada.
¿Qué hacen los mercados públicos? Primero, envió una señal a Netflix de que estás en una verdadera transición aquí y tus suposiciones sobre tu modelo financiero necesitan tener un abanico más amplio de escenarios.
En segundo lugar, permitió a Reed alinear básicamente las inversiones externas e internas y hacer que todo su equipo directivo se alineara sobre lo que necesitaban hacer, pero también se realinearon sobre los incentivos.
Creo que para construir una gran empresa, tienes que equilibrar crecimiento, rentabilidad e innovación. Tienes que estar en el negocio del "y", no en el negocio del "o"."
16 dic, 21:00
Henry Ellenbogen tiene uno de los mejores historiales en inversión en crecimiento, sin embargo, ha mantenido un perfil notablemente bajo.
Construyó su reputación en T. Rowe Price, donde dirigió el New Horizons Fund y lo convirtió en uno de los portafolios de crecimiento de pequeñas empresas de mejor rendimiento en el país. Respaldó a más de 50 empresas a través de IPO antes de irse en 2019 para fundar Durable Capital.
Henry cree que una gran inversión se trata de entender a las personas y el cambio. Pasó su carrera estudiando el 1% de las empresas que generan casi todos los retornos a largo plazo, lo que lo llevó a una filosofía simple: invertir en pequeñas empresas que pueden convertirse en grandes.
Construyó Durable para apoyar de manera única a una empresa a lo largo de su viaje de capitalización. Un solo equipo puede invertir temprano en mercados privados y continuar siendo propietario de negocios a medida que escalan hacia empresas públicas duraderas.
Habla sobre invertir y aprender directamente de fundadores como Jeff Bezos, Reed Hastings, @tobi, @mlevchin y @LuisvonAhn, y observar cómo se adaptan y reconstruyen a medida que sus negocios escalan. Se siente especialmente atraído por los emprendedores de "Acto II", fundadores que ya han construido una empresa y regresan con un juicio y ejecución más agudos la segunda vez.
También discutimos Durable en sí, que es el propio Acto II de Henry. Explica cómo ha construido la firma en torno al desarrollo de talento, midiendo a las personas por cuánto mejoran a los demás, y su disciplina de escribir memorandos y hacer revisiones de varios años sobre cada inversión.
Lo que queda más claro es cuánto ama Henry el arte de invertir y cuán en serio se toma construir algo destinado a perdurar.
¡Disfruta!
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00:00 Introducción
03:02 Origen de una Filosofía de Inversión
07:02 El "Uno por Ciento" de las Acciones
13:17 Domino's
19:10 Apostando por Equipos de "Acto Dos"
24:31 Construyendo Durable Capital
34:46 Estructura del Mercado y Arbitraje Temporal
52:49 Adaptándose al Cambio Discontinuo
1:03:19 Fosos Físicos vs. Fosos Blandos
1:11:52 El Fin del Dinero Gratis
1:37:35 El Argumento a Favor de Hacer Público
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