EL AUMENTO DEL BOJ DESENCADENA UN RALLY DE ALIVIO El Banco de Japón elevó las tasas al 0.75%, el nivel más alto en 30 años, sin embargo, los mercados están en alza mientras los inversores digieren el movimiento. La clave no fue el aumento en sí, sino la eliminación de la incertidumbre en torno a las operaciones de carry del yen, con el BOJ actuando de manera decisiva y señalando que no hay un camino inmediato hacia aumentos agresivos o un shock de liquidez. Las tasas reales en Japón siguen siendo negativas, las operaciones de carry se están reduciendo en lugar de deshacerse, y los riesgos extremos han disminuido, lo que permite que las expectativas de liquidez global se estabilicen y desencadenen un rally de alivio impulsado por el cierre de posiciones cortas y una postura defensiva.