LA SUBIDA DEL BOJ DESENCADENA UN REPUNTE DE RELEVO El Banco de Japón subió los tipos al 0,75%, el nivel más alto en 30 años, pero los mercados están repuntando mientras los inversores asimilan la medida. La clave no fue la subida en sí, sino la eliminación de la incertidumbre en torno a las operaciones carry de yenes, con el BOJ actuando con decisión y señalando que no hay camino inmediato hacia subidas agresivas de seguimiento o un choque de liquidez. Los tipos reales en Japón siguen siendo negativos, las operaciones carry se están recortando en lugar de deshacerse, y los riesgos de cola se han suavizado, permitiendo que las expectativas globales de liquidez se estabilicen y desencadene un repunte de alivio impulsado por la cobertura corta y la posición defensiva.