L'AUMENTO DELLA BOJ INNESCA UN RALLY DI SOLLIEVO La Banca del Giappone ha aumentato i tassi allo 0,75%, il livello più alto degli ultimi 30 anni, eppure i mercati stanno rallegrando mentre gli investitori digeriscono la mossa. La chiave non era l'aumento in sé, ma la rimozione dell'incertezza attorno ai carry trade in yen, con la BOJ che ha agito in modo deciso e ha segnalato nessun percorso immediato verso aumenti aggressivi o uno shock di liquidità. I tassi reali in Giappone rimangono negativi, i carry trade vengono ridotti piuttosto che smantellati, e i rischi tail si sono attenuati, consentendo alle aspettative di liquidità globale di stabilizzarsi e innescare un rally di sollievo guidato da coperture corte e posizionamenti difensivi.