LA HAUSSE DE LA BOJ DÉCLENCHE UN RALLYE DE SOULAGEMENT La Banque du Japon a augmenté les taux à 0,75 %, le niveau le plus élevé depuis 30 ans, pourtant les marchés sont en hausse alors que les investisseurs digèrent ce mouvement. La clé n'était pas la hausse elle-même, mais la suppression de l'incertitude autour des opérations de carry sur le yen, la BOJ agissant de manière décisive et signalant qu'il n'y a pas de chemin immédiat vers des hausses agressives ou un choc de liquidité. Les taux réels au Japon restent négatifs, les opérations de carry sont réduites plutôt que dénouées, et les risques extrêmes se sont atténués, permettant aux attentes de liquidité mondiale de se stabiliser et de déclencher un rallye de soulagement alimenté par des couvertures courtes et un positionnement défensif.