Lednin 188 miljoonan dollarin Bitcoin-takaamat arvopaperistetut joukkovelkakirjat: merkittävä virstanpylväs kryptorahoituksessa Tämä on merkittävä virstanpylväs 18. helmikuuta 2026 mennessä. Kryptolainausalusta @hodlwithLedn on onnistuneesti myynyt 188 miljoonan dollarin arvosta arvopaperistattuja joukkovelkakirjoja (rakennettu omaisuusvakuudeksi arvopaperiksi eli ABS), jotka ovat pääasiassa Bitcoin-vakuudellisilla lainoilla. Tätä transaktiota pidetään laajalti ensimmäisenä vastaavana kaupana perinteisessä varallisuusvakuudessa olevalla velkamarkkinalla, jossa Bitcoin on taustalla oleva vakuus. Taustaa Lednistä ja kaupparakenteesta Ledn on Torontossa toimiva kryptolainayritys, joka perustettiin vuonna 2018 ja on erikoistunut Bitcoin-takaisiin lainoihin. Käyttäjät tallettavat Bitcoinia vakuutena lainatakseen fiat-valuuttaa (tyypillisesti USD) myymättä omistuksiaan, säilyttäen mahdollisen nousun BTC:n hinnan nousussa. Yritys korostaa läpinäkyvyyttä, kuten kuukausittaiset lainakirjanpitoilmoitukset ja varantotodistukset. Vuoden 2025 loppuun mennessä Ledn oli myöntänyt miljardeja lainoja (joissain raporteissa ylittäen 1 miljardin dollarin Bitcoinin takaamia lainoja pelkästään kyseiseltä vuodelta), keskittyen lähes yksinomaan Bitcoiniin muiden kryptovarojen poistamisen jälkeen. Arvopaperistaminen, virallisesti nimeltään Ledn Issuer Trust 2026-1, yhdistää tuhansia näitä kulutuslainoja: • Alkuperäinen vakuuspooli (31. joulukuuta 2025 tilanteen raja): Noin 5 441 kiinteäkorkoista ilmapallolainaa (yhden vuoden määräaikainen, yksittäinen takaisinmaksu eräpäivänä) 2 914 lainanottajalle. • Kokonaispääoman saldo: Noin 199,1 miljoonaa dollaria. • Vakuudet: Noin 4 079 Bitcoinia, jonka arvo oli tuolloin noin 356,9 miljoonaa dollaria (mikä viittaa konservatiiviseen painotettuun keskiarvoon lainan ja arvon suhteeseen ~55,8 %). • Korko: Painotettu keskiarvo 11,8 % lainoissa. • Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku: yhteensä 188 miljoonaa dollaria, jaettu eriin (mukaan lukien sijoitusluokan osa, esim. Class A -velkakirjat, jotka on S&P Global Ratingsin ennakkoluokiteltu BBB--luokiteltuna, sekä alaluokan erä, jonka luokiteltu on B-). • Hinnoittelutiedot: Sijoitusluokan tranche hinnoiteltiin raportoidusti +335 korkopistettä (3,35 %) suhteessa relevanttiin vertailukorkoon (todennäköisesti SOFR tai vastaava), tarjoten selvästi korkeampia tuottoja kuin perinteinen ABS, mutta heijastaen kryptovolatiliteetin riskejä. • Järjestäjä: Sijoituspankki Jefferies oli keskeisessä roolissa kaupan rakenteessa ja markkinoinnissa institutionaalisille sijoittajille. Joukkovelkakirjamyynnistä saadut tuotot tarjoavat Lednille lisäpääomaa uusien lainojen myöntämiseen, laajentaen lainaliiketoimintaansa ja siirtäen joitakin luotto- ja likviditeettiriskejä joukkovelkakirjojen haltijoille.