Notizia dell'ultimo minuto: Christine Lagarde è attesa a dimettersi da Presidente della Banca Centrale Europea (BCE) prima della scadenza del suo mandato di otto anni. Il suo mandato non rinnovabile scade ufficialmente il 31 ottobre 2027 (è iniziato a novembre 2019). Il @FT cita una persona a conoscenza del suo pensiero, affermando che Lagarde desidera uscire prima delle elezioni presidenziali francesi di aprile 2027. Questo tempismo permetterebbe al presidente francese uscente Emmanuel Macron e al cancelliere tedesco Friedrich Merz di scegliere il suo successore per questa importante istituzione dell'UE, piuttosto che lasciarlo a una potenziale nuova amministrazione. Dettagli chiave dal reportage (ripresi da Reuters, Bloomberg e altri): - Non è ancora specificata una data esatta di partenza. È descritta come "attesa" ma non finalizzata. - La BCE stessa non ha confermato questo; infatti, dichiarazioni passate della banca (anche in rapporti recenti) indicavano che Lagarde era impegnata a servire il suo intero mandato. - Questo avviene in mezzo a più ampie transizioni di leadership nell'UE, comprese recenti dimissioni anticipate come quella del Governatore della Banque de France François Villeroy de Galhau, e preoccupazioni riguardo ai cambiamenti politici (ad esempio, potenziali esiti di estrema destra in Francia che influenzano le nomine della BCE). I mercati e gli osservatori della BCE stanno reagendo a questo come a uno sviluppo significativo, data la posizione di Lagarde nel guidare la politica monetaria della zona euro attraverso le lotte contro l'inflazione, le decisioni sui tassi e altre sfide. Se stai seguendo le implicazioni per i tassi dell'euro, la valuta euro, o potenziali successori, fammi sapere per ulteriori informazioni mirate!

La crittografia è l'infrastruttura per le economie AI

AI Thesis 1.0 di @grok Se l'AI sostituisce rapidamente un gran numero di posti di lavoro impiegatizi (pensate ai lavoratori della conoscenza in settori come finanza, diritto, consulenza, amministrazione, software, servizio clienti, contabilità e ruoli entry-level), la reazione a catena potrebbe apparire così, basata su analisi economiche attuali, avvertimenti di esperti (ad esempio, da Dario Amodei di Anthropic che prevede picchi di disoccupazione del 10-20% e la scomparsa della metà dei posti di lavoro impiegatizi entry-level in 1-5 anni) e scenari come il recente post "This Is Fine" di Arthur Hayes. Effetti a Breve e Medio Termine (Mesi a Pochi Anni) Disoccupazione di Massa e Shock del Reddito Milioni perdono rapidamente posti di lavoro ben retribuiti. I lavoratori impiegatizi spesso hanno debiti significativi (mutui medi di ~$250k, credito al consumo come carte di credito, prestiti auto, prestiti studenteschi). Senza un reddito sostitutivo immediato, molti non possono coprire le spese di base. Aumento dei Default sui Debiti Credito al consumo (carte di credito, prestiti personali, auto): I default aumentano drasticamente mentre le persone danno priorità alle necessità rispetto ai pagamenti. Le stime in alcuni modelli pongono le potenziali perdite a centinaia di miliardi se anche solo il 20% dei ~72 milioni di lavoratori della conoscenza negli Stati Uniti viene colpito. Mutui: I pagamenti in ritardo si trasformano in pignoramenti. Questo inonda il mercato immobiliare con proprietà in difficoltà, facendo scendere i prezzi delle case nelle aree colpite (soprattutto nei sobborghi/città con alte concentrazioni di lavoratori impiegatizi). Le banche regionali (fortemente esposte a mutui e prestiti al consumo) affrontano grandi perdite, potenzialmente innescando fallimenti o salvataggi. I default creano un ciclo vizioso: punteggi di credito più bassi → più difficile prendere in prestito → meno spesa. Diminuzione Drastica della Spesa dei Consumatori Questi lavoratori sono grandi spendaccioni per articoli discrezionali (viaggi, ristorazione, beni di lusso, miglioramenti abitativi). La domanda ridotta colpisce il commercio al dettaglio, i servizi, il settore immobiliare e persino i settori adiacenti alla tecnologia. Questo trascina la crescita del PIL, potenzialmente portando a una recessione o a pressioni deflazionistiche (prezzi in calo a causa della debole domanda). Crisi Bancaria e di Credito Le banche stringono i prestiti per proteggersi dalle perdite, rendendo il credito più scarso per tutti. Le piccole imprese (dipendenti dalla spesa dei consumatori) faticano, portando a ulteriori licenziamenti. Questo amplifica il calo, simile al 2008 ma guidato dalla sostituzione tecnologica piuttosto che dalle bolle immobiliari. Conseguenze Economiche e Sociali Più Ampie Aumento dell'ineguaglianza: i proprietari/capitalisti dell'AI beneficiano dei guadagni di produttività, mentre i lavoratori sostituiti cadono in ruoli a basso salario o nel lavoro a chiamata (o nella disoccupazione). Crisi d'identità e stress mentale per i professionisti che legano il proprio valore a carriere. Pressione governativa: maggiori sussidi per la disoccupazione, minori entrate fiscali, potenziali richieste di UBI o riqualificazione (anche se la riqualificazione potrebbe rimanere indietro rispetto alla velocità dell'AI). Alcuni prevedono che "sembra una depressione" anche con il 10% di disoccupazione a causa della velocità e del focus sugli impiegati. Scenari a Lungo Termine o di Risposta Politica Ottimismo della Distruzione Creativa (ad esempio, stime del World Economic Forum): l'AI sostituisce ~92 milioni di posti di lavoro entro il 2030 ma crea ~170 milioni di nuovi (in supervisione dell'AI, etica dei dati, nuove industrie). L'economia si adatta, la produttività esplode, ma la transizione è dolorosa. Percorso di Crisi e Intervento (visione di Hayes): il primo colpo deflazionistico costringe le banche centrali (Fed) a stampare enormi quantità di denaro per salvare le banche, stabilizzare il credito e stimolare. Questo inonda di liquidità → aumenta gli asset rischiosi come Bitcoin (come copertura contro la svalutazione della valuta fiat) e potenzialmente le azioni, ma dopo un dolore a breve termine. Peggiore Scenario: spirale auto-rinforzante in una profonda recessione, concentrazione della ricchezza, disordini sociali se non ci sono forti reti di sicurezza.