Tin nóng: Christine Lagarde dự kiến sẽ từ chức Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trước khi nhiệm kỳ tám năm đầy đủ của bà kết thúc. Nhiệm kỳ không thể gia hạn của bà chính thức kéo dài đến ngày 31 tháng 10 năm 2027 (bà bắt đầu vào tháng 11 năm 2019). Tờ @FT trích dẫn một người quen thuộc với suy nghĩ của bà, cho biết rằng Lagarde muốn rời khỏi vị trí trước cuộc bầu cử tổng thống Pháp vào tháng 4 năm 2027. Thời điểm này sẽ cho phép Tổng thống Pháp sắp mãn nhiệm Emmanuel Macron và Thủ tướng Đức Friedrich Merz chọn người kế nhiệm bà cho tổ chức EU quan trọng này, thay vì để lại cho một chính quyền mới tiềm năng. Các chi tiết chính từ báo cáo (được Reuters, Bloomberg và những người khác nhắc lại): - Chưa có ngày chính xác cho việc từ chức. nó được mô tả là "dự kiến" nhưng chưa được xác nhận. - Chính ECB cũng chưa xác nhận điều này; thực tế, các tuyên bố trước đây từ ngân hàng (gần đây nhất là các báo cáo trước đó) cho thấy Lagarde cam kết phục vụ hết nhiệm kỳ của mình. - Điều này diễn ra trong bối cảnh chuyển giao lãnh đạo EU rộng lớn hơn, bao gồm những sự ra đi sớm gần đây như Thống đốc Ngân hàng Pháp François Villeroy de Galhau, và những lo ngại về sự thay đổi chính trị (ví dụ, những kết quả cực hữu tiềm năng ở Pháp ảnh hưởng đến các cuộc bổ nhiệm của ECB). Thị trường và những người theo dõi ECB đang phản ứng với điều này như một sự phát triển quan trọng, xét đến vai trò của Lagarde trong việc định hướng chính sách tiền tệ khu vực Euro thông qua các cuộc chiến chống lạm phát, quyết định lãi suất và các thách thức khác. Nếu bạn đang theo dõi các tác động đối với lãi suất euro, đồng euro, hoặc những người kế nhiệm tiềm năng, hãy cho tôi biết để có thêm thông tin cụ thể!

Crypto là cơ sở hạ tầng cho các nền kinh tế AI

AI Thesis 1.0 của @grok Nếu AI nhanh chóng thay thế một số lượng lớn công việc văn phòng (nghĩ đến những người lao động tri thức trong các lĩnh vực như tài chính, luật, tư vấn, hành chính, phần mềm, dịch vụ khách hàng, kế toán và các vai trò cấp thấp), phản ứng dây chuyền có thể trông như thế này, dựa trên các phân tích kinh tế hiện tại, cảnh báo từ các chuyên gia (ví dụ, từ Dario Amodei của Anthropic dự đoán tỷ lệ thất nghiệp tăng 10-20% và một nửa số công việc văn phòng cấp thấp biến mất trong 1-5 năm), và các kịch bản như bài viết gần đây của Arthur Hayes "This Is Fine". Tác động ngắn đến trung hạn (từ vài tháng đến vài năm) Thất nghiệp hàng loạt và cú sốc thu nhập Hàng triệu người nhanh chóng mất việc làm có lương cao. Người lao động văn phòng thường mang nợ lớn (thế chấp trung bình khoảng ~$250k, tín dụng tiêu dùng như thẻ tín dụng, vay mua ô tô, vay sinh viên). Không có thu nhập thay thế ngay lập tức, nhiều người không thể trang trải những nhu cầu cơ bản. Nợ xấu lan rộng Tín dụng tiêu dùng (thẻ tín dụng, vay cá nhân, vay ô tô): Nợ xấu tăng mạnh khi mọi người ưu tiên những nhu cầu thiết yếu hơn là thanh toán. Các ước tính trong một số mô hình cho thấy tổn thất tiềm năng lên đến hàng trăm tỷ nếu ngay cả 20% trong số ~72 triệu người lao động tri thức ở Mỹ bị ảnh hưởng. Thế chấp: Các khoản thanh toán trễ biến thành tịch thu tài sản. Điều này làm ngập thị trường nhà ở với các tài sản bị tổn thương, khiến giá nhà giảm ở các khu vực bị ảnh hưởng (đặc biệt là các vùng ngoại ô/thành phố có mật độ cao người lao động văn phòng). Các ngân hàng khu vực (có nhiều rủi ro từ thế chấp và các khoản vay tiêu dùng) phải đối mặt với tổn thất lớn, có thể dẫn đến thất bại hoặc cần cứu trợ. Nợ xấu tạo ra một vòng luẩn quẩn: điểm tín dụng kém hơn → khó vay hơn → chi tiêu ít hơn. Sự sụt giảm mạnh trong chi tiêu của người tiêu dùng Những người lao động này là những người chi tiêu lớn cho các mặt hàng không thiết yếu (du lịch, ăn uống, hàng hóa xa xỉ, nâng cấp nhà ở). Nhu cầu giảm ảnh hưởng đến bán lẻ, dịch vụ, bất động sản, và thậm chí cả các lĩnh vực liên quan đến công nghệ. Điều này kéo theo tăng trưởng GDP, có thể dẫn đến suy thoái hoặc áp lực giảm phát (giá giảm do nhu cầu yếu). Khủng hoảng ngân hàng và tín dụng Các ngân hàng thắt chặt cho vay để bảo vệ khỏi tổn thất, khiến tín dụng trở nên khan hiếm cho mọi người. Các doanh nghiệp nhỏ (phụ thuộc vào chi tiêu của người tiêu dùng) gặp khó khăn, dẫn đến nhiều đợt sa thải hơn. Điều này làm tăng thêm sự suy thoái, tương tự như năm 2008 nhưng do sự thay thế công nghệ chứ không phải bong bóng nhà ở. Hậu quả kinh tế và xã hội rộng lớn hơn: Tăng bất bình đẳng: Chủ sở hữu/các nhà đầu tư AI hưởng lợi từ sự gia tăng năng suất, trong khi những người lao động bị thay thế rơi vào các vai trò có lương thấp hơn hoặc công việc tạm thời (hoặc thất nghiệp). Khủng hoảng danh tính và căng thẳng tâm lý cho các chuyên gia đã gắn bó giá trị bản thân với sự nghiệp. Áp lực lên chính phủ: Chi phí trợ cấp thất nghiệp cao hơn, doanh thu thuế thấp hơn, có thể có yêu cầu về UBI hoặc đào tạo lại (mặc dù việc đào tạo lại có thể chậm hơn tốc độ của AI). Một số người dự đoán rằng "cảm giác như một cuộc suy thoái" ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp đạt 10% do tốc độ và sự tập trung vào công việc văn phòng. Kịch bản phản ứng chính sách hoặc dài hạn Lạc quan về sự sáng tạo và phá hủy (ví dụ, ước tính của Diễn đàn Kinh tế Thế giới): AI thay thế ~92 triệu công việc vào năm 2030 nhưng tạo ra ~170 triệu công việc mới (trong giám sát AI, đạo đức dữ liệu, các ngành công nghiệp mới). Nền kinh tế thích ứng, năng suất bùng nổ, nhưng quá trình chuyển đổi là đau đớn. Con đường khủng hoảng và can thiệp (quan điểm của Hayes): Cú sốc giảm phát ban đầu buộc các ngân hàng trung ương (Fed) phải in tiền một cách ồ ạt để cứu trợ các ngân hàng, ổn định tín dụng và kích thích. Điều này làm ngập thanh khoản → thúc đẩy tài sản rủi ro như Bitcoin (như một biện pháp phòng ngừa lạm phát tiền tệ) và có thể cả cổ phiếu, nhưng sau cơn đau ngắn hạn. Kịch bản tồi tệ nhất: Vòng xoáy tự củng cố vào suy thoái sâu, tập trung tài sản, bất ổn xã hội nếu không có mạng lưới an toàn mạnh mẽ.