Ik ga hier snel een opmerking maken over BMNR, aangezien er veel ongefundeerde FUD is over $$ die niet overeenkomen - er is geen basis voor dit. De realiteit is dat BMNR het bedrijf uitzonderlijk goed heeft beheerd: ze hebben waarschijnlijk vorige week hun aandelen teruggekocht (niet openbaar gemaakt, maar dat is mijn gok) toen de mNAV aan het comprimeren was - en ze hebben de ATM de laatste tijd niet agressief gebruikt om de prijs te laten stijgen (en verder een buffer te creëren). Zoals het er nu uitziet, geloof ik dat het bedrijf ongeveer 1,7-1,9x mNAV waard is. Dit is een enorme upgrade ten opzichte van toen ze dichter bij 1,1-1,2x verhandelden. Tot nu toe heeft BMNR $4,5B via ATM + $215M via gewone aandelen + warrants van de PIPE. Dit komt neer op $4,7B. Deze week hebben ze bekendgemaakt dat ze 1,15M ETH bezitten. Dit zou een gemiddelde aankoopprijs van $4000-4100 impliceren. Dit lijkt optisch verkeerd gezien ze een aanzienlijk bedrag hebben uitgegeven toen ETH een 3-handle had. BMNR heeft eerder bekendgemaakt dat ze $400M hebben gereserveerd in de week van 28/7 voor strategische terugkopen. Als je aanneemt dat die $400M inderdaad is gebruikt voor terugkopen, en dat van de $4,7B die is opgehaald, ongeveer ~$4,3B is gebruikt om ETH te kopen - dan zou dit een gemiddelde aankoopprijs van ~$3700 opleveren. Dit maakt veel meer zin in context (om het anders te zeggen, BMNR is +24% op hun ETH-aankopen tot nu toe). Bovendien, als je kijkt naar $$ die zijn opgehaald in de 2e ATM-tranche versus aandelen die zijn gecreëerd (~87K aandelen) - zonder de terugkopen zou de gemiddelde prijs/aandeel die is gecreëerd ongeveer ~$30/aandeel zijn. Als je aanneemt dat $400M is gebruikt om hun aandelen terug te kopen - dan springt de gemiddelde prijs/aandeel naar de midden/hoge $30's. Dit maakt veel zin gezien van de 13 werkdagen die zijn besteed in de 2e ATM, 8 van deze dagen had BMNR een handel in het $30-achtige bereik. Vandaag geloof ik dat BMNR het potentieel begrijpt om reflexiviteit te bereiken rond ETH die ATH's breekt (~$200 verwijderd) en ze zullen de ATM agressief blijven gebruiken in de toekomst (zoals ze vandaag deden op 12/8) om dit resultaat te genereren.