BREAKING: NETFLIX HOLLYWOOD IÇIN SAVAŞI YENI KAZANDI Bir şirket her şeyin sahibi olmak üzere. Netflix, Warner Bros. Discovery'nin stüdyolarını ve HBO Max'i hisse başına 30 dolara ve 5 milyar dolarlık düzenleyici ayrıştırma ücretiyle satın almak için münhasır müzakerelere girdi. Sizi korkutması gereken sayılar: 300 milyon Netflix abonesi. 128 milyon HBO Max abonesi. Toplamda: 428 milyon ücretli üyelik. Tek platform. Bir kapı bekçisi. Bir taht. Bank of America'nın kararı: "Eğer Netflix Warner Bros.'u satın alırsa, yayın savaşları fiilen sona ermiş olur." Senatör Mike Lee'nin uyarısı: "Bu, yaklaşık on yıldır gördüğüm herhangi bir işlemden daha fazla rekabet sorusu gündeme getiriyor." Netflix'in kazandığı şey: DC Comics. Harry Potter. HBO'nun tüm kütüphanesi. Warner Bros. stüdyoları. 100 yılı aşkın sinema tarihi. Eğlencenin taç mücevherleri. Hollywood'un kaybettiği şey: Ruhu. Anonim A-list film yapımcıları, "kurumsal çöküş" uyarısında bulunan gizli bir mektup gönderdi. İsimlerini imzalamayı reddettiler. Sebebi ne? Netflix'in pazar gücünden misilleme korkusu. Onların sözleri: Netflix "sinema pazarında bir ilmek tutacak." Bu arada, Reed Hastings bu duyurudan birkaç gün önce doğrudan Netflix varlıklarının %99'unu sessizce sattı. Matematik çok zor. WBD 40 milyar dolar borcu taşıyor. Netflix çoğunlukla nakit teklif ediyordu. Bir anlaşma birkaç gün içinde açıklanabilir. Bu bir birleşme değil. Bu bir dönemin sonu. Bir yayın servisi yakında ne izlediğini, ne zaman izlediğinizi ve filmlerin bir daha sinemada olup olmayacağını kontrol edecek. Artık soru yayın savaşlarını kimin kazanacağı değil. Soru şu: Bir şirket Hollywood'un kendisi olduğunda ne olur? Buna göre konumlanın. Paradigma değişti.

JAPONYA'NIN SESSIZ ÇÖKÜŞÜ: KIMSENIN IZLEMEDIĞI ¥32,8 TRİLYONLUK KARA DELIK Japonya Bankası ise 132 yıllık tarihindeki en büyük gerçekleşmemiş zararı yeni bildirdi. ¥32,83 trilyon. Gitmiş. 2008'den bu yana ilk kez, merkez bankası kazandığından fazlasını ödüyor. Faiz ödemeleri artık geliri aşmaktadır. Dünyayı kurtarmak için para basan kurum kanamaya başladı. Tahvil piyasası serbest kaldı. 10 yıllık getiri %1,94 seviyesinde. 2007'den bu yana en yüksek seviye. 30 yıllık getiri %3,44 seviyesinde. Tüm zamanların rekoru. 40 yıllık getiri %3,70'in üzerinde. Şimdiye kadar verilen en yüksek sayı. Bu, üst üste altıncı yıl kayıplar yaşanıyor. Küresel 44 egemen tahvil piyasası arasında en kötü performans. 1990'dan bu yana en büyük yıllık düşüş. Hasar yayılıyor. Japonya'nın en büyük dört hayat sigortacısı, yurtiçi tahvillerde 67 milyar dolar kağıt kayıp taşıyor. Bölgesel bankalar gerçekleşmemiş izimlerde 3,3 trilyon yen tutarında yatırım yapıyor. Sektör uzmanları artık hayatta kalma eşiği olarak 20 trilyon yen değerindeki varlıkları gösteriyor. Japonya'nın 73 listelenen bölgesel bankasının çoğu eksik kalıyor. Matematik affetmez. Borç GSYİH'nın %230'u. Enflasyon üst üste 43 ay boyunca hedefin üzerinde. Aralık ayında başka bir faiz artışı olasılığı %80. BOJ, tüm devlet tahvillerinin %52'sine sahiptir. Yarattığı piyasayı çökertmeden satamaz. Üç on yıl boyunca yen, küresel riski finanse etti. Trilyonlarca carry trade. Herkes için ucuz para. O dönem sona eriyor. Japonya, deflasyondan kaçmak için 695 trilyon yen değerinde bir bilanço oluşturdu. Başarılı oldu. Bedeli ise sistemin kendi istikrarıydı. İnsanlık tarihinin en büyük parasal deneyi çözülüyor. Sırada ne olacağına dair bir yol haritası yok. Substack'te tam derinlemesine analiz okumayı okuyun. Aşağıdaki bağlantı!

JAPONYA BANKASI DÜNYANIN EN BÜYÜK HEDGE FONU OLDU Ve kendi aleyhine bahis oynuyor. 83,2 trilyon yen değerinde hisse senedi varlığı. ¥46,0 trilyon gerçekleşmemiş kazanç. ¥32,8 trilyon gerçekleşmemiş tahvil zararı. Bu kazanımların birikmesi sekiz yıl sürdü. Zararlar on iki ayda %350 patladı. Şimdi kimsenin yapmadığı matematiği yapın. BOJ politikayı normalleştirmeyi başarırsa, getiriler artmaya devam eder. Tahvil kayıpları ¥50 trilyon civarına doğru hızlanır. Stoklar doğru. 46 trilyon yen'lik sermaye yastığı ortadan kalkıyor. Bilançonun her iki tarafı da aynı anda çöker. BOJ başarısız olursa, enflasyon devam eder. Yen kraterleri. Ama bilanço ayakta kalıyor. Merkez bankası artık kendi görevini yerine getirerek iflas etmeye finansal olarak teşvik ediliyor. Para tarihinde böyle bir şey hiç olmadı. Ve daha da kötüleşiyor. BOJ, yıllık 330 milyar yen ETF satışlarını açıkladı. Mevcut varlıklarda tam tasfiye 252 yıl gerektirir. Piyasa kayıplarından günde 90 milyar ¥ kan akan tahvil portföyünü tutarken, birden fazla insan ömrü içinde çıkamayacakları bir pozisyon inşa etmişler. Her baz puan getiri artışı onlara maliyet getirir. Her hisse düşüşü noktası onlara maliyet getiriyor. Her yıl hareketsizlik onlara mal oluyor. Kazanan bir hamle yok. Tüm finansal sistemi desteklemek için tasarlanmış kurum artık kendisi de backstop gerektiriyor. Son çare kredi veren, çıkışı olmayan borçlu olmuştur. Kuroda tuzağı kurdu. Ueda anahtarları miras aldı. Pazar kilidin paslanmasını izliyor. Dünyanın üçüncü en büyük ekonomisi, kendi başarısızlığından kâr sağlayan bir kuruluş aracılığıyla para politikasını yürüttüğünde, artık ekonomiyi izlemiyorsunuz. Merkez bankacılığının otopsisini izliyorsunuz.