伯恩斯坦在1月7日報告中對NVIDIA H200銷售至中國的看法： 對中國AI半導體公司來說，近期最大的風險是NVIDIA H200在中國的銷售批准。根據我們的渠道調查，中國的雲服務提供商可能已經宣稱有超過150萬個H200的需求在等待政府批准。路透社最近發表了他們的看法，認為有超過200萬個暫定訂單和70萬的庫存。渠道調查顯示，中國政府可能會允許一些H200在中國銷售，但會試圖強制執行本地/全球混合的比例，以便H200的銷售能部分填補2026/27年的供應缺口，但通過仔細控制混合，應不會影響本地廠商的收入增長，因為本地供應正在增加。我們相信政府會對這個比例保持謹慎，並通過及時調整來維持對H200銷售的控制，以避免對本地供應鏈造成干擾。