300 مليون دولار في سوق PRIME. إنجاز ضخم ويستحق التوقف لفهم ما يحدث عبر العديد من طبقات هذا الرمز. أولا - على المستوى السطحي، يرغب كل من اللوبررز والمقرضين في التعرض لعائد PRIME البالغ 8٪. اللوبرز يرفعون الرافعة ويكسبون 8٪ زائد الفارق المضاعف، لكن يأخذون الخسارة الأولى إذا حدث أي خطأ. المقرضون يكسبون أقل قليلا لكنهم أكثر تقدما، محميين بسبب تصفية اللوبرز أولا. الفرق بينهما يشبه الفرق بين الفئتين الصغيرتين والصغار. اعتمادا على تصورهم لجودة PRIM، يختارون التعرض للمبتدئين أو السينيين (توضيح رائع لمقايضة المخاطرة والمكافأة). ثانيا - والأهم من ذلك، أن العائد يأتي من نفس المصدر - نشاط إنشاء خط الائتمان العالي على منصة Democratized Prime، وهي منصة الإقراض التي أنشأتها Figure. لذا، دعونا نلخص بعض الحقائق الرئيسية: 1/ PRIME هو في الأساس إيداع مرمز في منصة Democratized Prime - حاملو PRIME يعادلون المقرضين في Democratized Prime. 2/ تقرض PRIME لمنشئي خطوط ائتمان حقوق الملكية المنزلية (HELOCs)، وليس مباشرة لأصحاب المنازل. يقوم المصدرون بإدراج القروض كضمان ويقترضون بنسبة LTV بنسبة 90٪ ضدهم. تبقى القروض في DP لمدة ~42 يوما (أو 1.4 دفعة لأصحاب المنزل). بحلول الوقت الذي يحين فيه موعد الدفعة الثانية (حوالي اليوم 60)، يكون خط الائتمان العقاري قد بيع بالفعل في توريق للمستثمرين المؤسسيين. الدفعات العليا من هذه التوريق تستمر في الحصول على تصنيفات ائتمانية AAA. 3/ تصدر رموز HELOC للمقترضين من منتصف القرن السابع (700) مقترضين FICO في منتصف القرن السابع. هذا ملف قوي للمقترض الرئيسي، مع سجل ائتماني قوي. هم تحت السوبر برايم ولا يزالون يحملون مخاطر التخلف عن السداد، لكن أعلى بكثير من المقترضين ذوي المخاطر الثانوية الذين أدوا خسائر 2008. 4/ تنخفض قيمة PRIME إذا حدثت خسائر، لكن هناك العديد من الطبقات لحماية المقرضين من الخسائر، من الإفراط في الضمانات إلى اللجوء القانوني ونافذة التعرض القصيرة. بلغ إجمالي الخسارة المحققة في جميع إصدارات خط الائتمان العالي لموقع فيجر <1.25٪). 5/ Figure هو أكبر منشئ خط ائتمان HELOC غير مصرفي في الولايات المتحدة، مدرج بورصات في ناسداك بمبلغ 19 مليار دولار + مصدر. تم بناء Democratized Prime بواسطة Figure لجعل الوصول إلى الإقراض مقابل هذه الأنواع من الأصول الضمانية. PRIME رمز مذهل. وأخيرا يجلب عائد غير قابل للتوسع إلى سولانا - وهذا تغيير كبير مقارنة بما هو متاح على السلسلة. البحث في الأمر قد يصبح تقنيا جدا، لكن الخبر السار هو أن كل البيانات متاحة، سواء على السلسلة أو في ملفات هيئة الأوراق المالية. هذا بعيد كل البعد عن بعض الرموز الأخرى التي تحمل عوائد الصندوق الأسود التي تتداول على السلسلة حاليا. وأخيرا، من الواضح أن برايم ليست خالية من المخاطر، ولذلك يجب على مستخدمي كامينو اختيار نوع التعرض الذي يريدون له - على الجانب الأقل خطورة كمقرضين أو حاملين، أو على الجانب الأعلى من المخاطر كمستخدمين في اللوبرز.