Geopolitika je největším motorem likvidity, kterou téměř nikdo správně neocení. @Globalflows Tato i ta následující administrativa nemají jinou možnost než financovat kompletní rozvoj AI + onshore-compute, protože Ministerstvo války běží na stejných čipech a infrastruktuře jako soukromý sektor. Národní bezpečnost je na prvním místě, alokace kapitálu až potom.

Růst kapitálových výdajů AI vstupuje do nové fáze poháněné úvěry, nikoli vlastním kapitálem Do příštího roku bude téměř 80 % FCF přímo směřováno do AI CapEx, což donutí trhy s dluhopisy tuto mezeru zaplnit Jde o důležitý posun, protože úvěroví investoři mají obecně zásadně odlišnou toleranci k riziku a poptávku po hmatatelných výnosech, nikoli po desetiletích slibů @fejau_inc

Nebudeme mít listopadovou zprávu o zaměstnanosti ani kompletní říjnovou zprávu o zaměstnanosti před závěrečným zasedáním FOMC Tato zpráva snížila pravděpodobnost prosincového škrtnutí Je spravedlivé, že Fed je opatrný, když pracuje naslepo, ale to fakticky zpochybnilo prognózu HDP Atlantského Fedu a vytvořilo nové riziko na ocase, které trhy musí vstřebat @fejau_inc