地缘政治是流动性最大的驱动因素，几乎没有人能正确定价。@Globalflows 本届政府和下届政府都别无选择，只能全力支持人工智能 + 本地计算的建设，因为战争部使用的芯片和基础设施与私营部门相同。 国家安全优先，资本配置其次。

AI的资本支出激增正进入一个由信贷驱动的新阶段，而非股权 到明年，近80%的自由现金流将直接投入到AI资本支出中，迫使债券市场填补这一空缺 这是一个重要的转变，因为信贷投资者通常具有根本不同的风险承受能力和对有形回报的需求，而不是十年的承诺 @fejau_inc

在最后一次FOMC会议之前，我们不会有11月的就业报告，甚至连完整的10月就业报告都没有。 这个消息使得12月降息的概率大幅下降。 在盲目飞行的情况下，美联储保持谨慎是合理的，但这实际上打破了亚特兰大联邦储备银行的GDPNow预测，并为市场创造了一些新的尾部风险需要消化 @fejau_inc