Optimismus in einem Bild Heute markiert 1 Jahr für meinen Substack - sehr dankbar - also dachte ich, ich würde etwas Spaßiges machen, indem ich Paint benutze, um die Idee in einem lustigen Bild zu beschreiben. Beachte, dass dies spezifisch für BTC/Rohstoffe ist und nicht für das allgemeine Risiko (im Hinblick auf Aktien), und es kann Schwankungen hinein und heraus geben, sodass die Pfadabhängigkeit nicht (und normalerweise nie) sauber ist. Wenn du Worte magst, lies weiter: Es gab zunächst eine sehr breite Palette von Ergebnissen in den letzten 6-8 Wochen bezüglich Wachstum/Inflation, um zu bestimmen, wo wir uns im a) Kreditzyklus und b) Wirtschaftszyklus befinden. Nach dem FOMC hat sich diese Bandbreite auf einen Weg verengt, der der Powell-Route entspricht. Es sei denn, es gibt widersprüchliche Daten (die Messlatte für schlechte Daten ist jetzt viel höher, was „einen Schnitt verhindert“; Revision nach unten der Job-Break-Even-Rate) und was bereits wie eine zunehmend aggressive Fed aussieht, muss es einen scharfen Katalysator geben, um das zu untergraben, was bereits ein Vermögenswert ist, der bereits einige bescheidene Angebotsherausforderungen gesehen hat (BTC). Es gibt einfach viele Möglichkeiten zu gewinnen: Liquidität hoch, Risiko hoch, lange Enden, die aufgrund von Trägheit / Inflationssorgen abblasen. BTC ist vielleicht nicht die beste gezielte Wette für einen bestimmten Hebel, aber es ist der beste kombinierte Koeffizient insgesamt. Das Haupt Risiko hier ist, ob spekulatives Kapital auf Krypto verzichtet hat, um nicht-Krypto-Vermögenswerte zu verfolgen. Und meine Antwort ist, dass, obwohl es möglich ist, das Auftreten von TCos eine sauberere Verbindung zwischen Unternehmen und Aktien für Bietpulver geschaffen hat, selbst in einem solchen Szenario.