Optimismo en una imagen Hoy se cumple 1 año para mi Substack - muy agradecido - así que pensé en hacer algo divertido, que es usar Paint para describir la idea en una imagen tonta Nota que esto es específico para BTC/commodities y no para el riesgo general (en relación a las acciones), y puede haber oscilaciones dentro/fuera, así que la dependencia del camino no es (y generalmente nunca es) limpia Si te gustan las palabras, sigue leyendo: Inicialmente hubo un rango muy amplio de resultados en las últimas 6-8 semanas respecto al crecimiento/inflación para determinar dónde estamos en el a) ciclo de crédito y b) ciclo económico. Después del FOMC, este rango se ha condensado en un solo camino que es la ruta de Powell A menos que se desafíe con datos contradictorios (la barra para datos negativos ahora es mucho más alta en lo que "previene" un recorte; revisión a la baja de la tasa de equilibrio de empleo) y lo que ya se asemeja a una Fed cada vez más agresiva, necesita haber un catalizador agudo para socavar lo que ya ha sido un activo que ha visto algunos desafíos de suministro modestos (BTC) Simplemente hay muchas formas de ganar: liquidez en aumento, riesgo en aumento, el extremo largo explotando por la lentitud / preocupaciones de inflación. BTC puede no ser la mejor apuesta específica para cualquier palanca en particular, pero es el mejor coeficiente combinado en total El principal riesgo aquí es si el capital especulativo ha renunciado a las criptomonedas para perseguir activos no criptográficos. Y mi respuesta es que, aunque es posible, la aparición de TCos ha creado un vínculo más limpio entre las corporaciones y las acciones para el polvo de oferta, incluso en tal escenario.