Otimismo em uma imagem Hoje marca 1Y para o meu Substack - muito grato - então pensei em fazer algo divertido que é usar o Paint para descrever a ideia em uma imagem boba Observe que isso é específico para BTC/commodities e não para o risco geral (re: ações), e pode haver oscilações para dentro/para fora, de modo que a dependência do caminho não é (e geralmente nunca) limpa Se você gosta de palavras, continue lendo: Inicialmente, houve uma gama muito ampla de resultados nas últimas 6 a 8 semanas de crescimento / inflação para determinar onde estamos no a) ciclo de crédito e b) ciclo de negócios. Pós-FOMC, essa faixa se condensou em uma estrada que é a rota Powell A menos que seja desafiado por dados conflitantes (a barra para dados ruins agora é muito mais alta agora no que "impede" que um corte ocorra; revisão para baixo da taxa de equilíbrio de empregos) e o que já se assemelha a um Fed cada vez mais agressivo, é preciso haver um catalisador afiado para minar o que já foi um ativo que já viu alguns desafios modestos de oferta (BTC) Existem simplesmente muitas maneiras de ganhar: liquidez para cima, risco para cima, ponta longa explodindo em lentidão / preocupações com a inflação. O BTC pode não ser a melhor aposta pontual para qualquer alavanca específica, mas é o melhor coeficiente mesclado all-in O principal risco aqui é se a spec capital renunciou ou não às criptomoedas para buscar ativos não criptográficos. E minha resposta é que, embora possível, o surgimento do TCos criou um elo mais limpo entre empresas e ações para licitação, mesmo em tal cenário