Sự lạc quan trong một bức tranh Hôm nay đánh dấu 1 năm cho Substack của tôi - rất biết ơn - vì vậy tôi nghĩ rằng tôi sẽ làm điều gì đó vui vẻ đó là sử dụng Paint để mô tả ý tưởng trong một bức tranh ngớ ngẩn Lưu ý rằng điều này cụ thể cho BTC/hàng hóa và không phải rủi ro tổng thể (liên quan đến cổ phiếu), và có thể có những biến động ra/vào nên sự phụ thuộc vào con đường không (và thường không bao giờ) rõ ràng Nếu bạn thích từ ngữ, hãy tiếp tục đọc: Ban đầu có một phạm vi kết quả rất rộng trong 6-8 tuần qua liên quan đến tăng trưởng/lạm phát trong việc xác định chúng ta đang ở đâu trong a) chu kỳ tín dụng và b) chu kỳ kinh doanh. Sau FOMC, phạm vi này đã thu hẹp lại thành một con đường đó là con đường của Powell Trừ khi bị thách thức bởi dữ liệu mâu thuẫn (thước đo cho dữ liệu xấu bây giờ cao hơn nhiều trong việc "ngăn chặn" một đợt cắt giảm xảy ra; điều chỉnh giảm tỷ lệ phá vỡ việc làm) và những gì đã giống như một Fed ngày càng quyết liệt, cần phải có một chất xúc tác mạnh mẽ để làm suy yếu những gì đã là một tài sản đã thấy một số thách thức cung ứng khiêm tốn (BTC) Có rất nhiều cách để chiến thắng: thanh khoản tăng, rủi ro tăng, đầu dài bị thổi bay do sự chậm chạp / lo ngại về lạm phát. BTC có thể không phải là cược tốt nhất cho bất kỳ đòn bẩy cụ thể nào, nhưng nó là hệ số tổng hợp tốt nhất Rủi ro chính ở đây là liệu vốn đầu cơ có từ bỏ crypto để theo đuổi tài sản không phải crypto hay không. Và câu trả lời của tôi là trong khi điều đó có thể xảy ra, sự xuất hiện của TCos đã tạo ra một liên kết rõ ràng hơn giữa các công ty và cổ phiếu để đấu thầu, ngay cả trong một kịch bản như vậy.