Ich habe im Flugzeug erneut "Die Schneeballschlacht" gelesen, oft lesen, oft neu, jedes Mal nach dem Lesen gibt es neue Erkenntnisse. Worauf zielt Risikokapital eigentlich ab? Diese Frage ist wirklich wert, darüber nachzudenken. Ein Unternehmen ist im Wesentlichen eine finanzielle und personelle Organisation, die von den Gründern (oder dem Management) aufgebaut und geleitet wird. Die Gründer oder das Management sind verantwortlich für die Entwicklung dieser Organisation. Die Aufgabe eines VC besteht darin, in diesen extrem unsicheren Organisationen die vielversprechendsten Projekte zu finden, die das Potenzial zum Erfolg haben, frühzeitig zu investieren und, was am wichtigsten ist, zur richtigen Zeit auszusteigen, um die Treuhandpflichten gegenüber den LPs zu erfüllen. Rückblickend sind die zwei dümmsten Investitionslogiken: 1. Wenn ein xx-Sektor/Erzählung heiß wird, müssen wir unbedingt etwas investieren (es wäre besser, den Markt vorherzusagen und zu wetten, wie lange der xx-Sektor überlebt) 2. Wenn ein xx-Fonds investiert hat, investieren wir auch (dann geh doch einfach direkt als LP, das ist am einfachsten). Am wichtigsten ist, zu sehen, wer auf welche Weise plant, was für ein Projekt zu machen. Ein Fonds mit großem Namen bedeutet nicht, dass seine Leistung gut ist; eine gute Leistung eines Fonds bedeutet nicht, dass jede Periode gut ist; die gute Leistung eines Fonds in einer bestimmten Periode bedeutet auch nicht, dass die Partner, die für diese Periode verantwortlich sind, ebenfalls gute Leistungen erbringen. Wenn jede Investition den beruflichen Ethikstandards und dem Vertrauen der LPs gerecht werden könnte, würden einige Projekte möglicherweise nicht einmal einen Cent erhalten. Derzeit findet in dieser Branche eine vollständige Rebalancierung statt, die Rebalancierung der Bewertungsmodelle zwischen Primär- und Sekundärmarkt, sowie die Rebalancierung des Einflusses von Erzählungen und Produkten auf die Projektbewertung. Der Rebalancierungsprozess wird zu Schwankungen führen, aber die grundlegende Logik der Branche hat sich nicht geändert, viele Indikatoren verbessern sich, und wir sind nach wie vor sehr optimistisch für die Zukunft. Schwankungen sind gnadenlos, die Menschen sind es nicht. Willkommen bei @BNBCHAIN, um gemeinsam die Zukunft zu gestalten.