A bordo dell'aereo ho riletto "Rolling Snowball", è sempre nuovo ogni volta che lo leggo, e ogni volta che lo finisco ho nuove scoperte. Cosa investe realmente il capitale di rischio? Questa domanda merita davvero di essere riflettuta. Un'azienda è essenzialmente un'organizzazione finanziaria e personale costruita e guidata dai fondatori. I fondatori o il management devono essere responsabili dello sviluppo di questa organizzazione. Il compito di un VC è trovare i progetti con il maggior potenziale di successo all'interno di queste organizzazioni estremamente incerte, investire nelle fasi iniziali e, cosa più importante, uscire al momento giusto per adempiere agli obblighi fiduciari verso gli LP. Riflettendo, i due logiche di investimento più stupide sono: 1. Se un certo settore/narrativa è in voga, dobbiamo investire un po' (è meglio prevedere quanto durerà il mercato piuttosto che scommettere su quel settore) 2. Se un certo fondo ha investito, anche noi dobbiamo investire (allora vai a diventare LP, è più semplice). La cosa più importante è vedere chi, in che modo e con quale intenzione sta portando avanti un progetto. Un fondo con un grande nome non significa necessariamente che le sue performance siano buone; buone performance di un fondo non significano che ogni singolo periodo abbia buone performance; buone performance in un certo periodo non significano affatto che i partner responsabili di quel periodo abbiano buone performance. Se ogni investimento potesse rispettare l'etica professionale e la fiducia degli LP, alcuni progetti potrebbero non raccogliere nemmeno un centesimo. Attualmente, il settore sta attraversando un riequilibrio completo della catena, un riequilibrio dei sistemi di valutazione di primo e secondo livello, e un riequilibrio dell'impatto della narrativa e del prodotto sulla valutazione dei progetti. Il processo di riequilibrio causerà fluttuazioni, ma la logica di base del settore non è cambiata, e molti indicatori stanno migliorando, quindi siamo molto ottimisti per il futuro. Le fluttuazioni sono spietate, ma le persone hanno sentimenti, benvenuti a costruire insieme a @BNBCHAIN, costruiamo il futuro.