Li novamente "Rolando a Bola de Neve" no avião, ler frequentemente traz novas perspectivas, e a cada leitura sempre há novas descobertas. O que exatamente o capital de risco investe? Esta questão realmente merece reflexão. Uma empresa é essencialmente uma organização financeira e de pessoal construída e liderada pelos fundadores. Os fundadores ou a equipe de gestão são responsáveis pelo desenvolvimento dessa organização. Como VC, a responsabilidade é encontrar os projetos com maior potencial de sucesso dentro dessas organizações extremamente incertas, investir no início e, o mais importante, sair no momento apropriado, para cumprir as obrigações fiduciárias para com os LPs. Ao revisar, as duas lógicas de investimento mais estúpidas são: 1. Se a narrativa/segmento xx está em alta, devemos investir um pouco (seria melhor prever quanto tempo o mercado vai durar apostando no segmento xx) 2. Se o fundo xx investiu, nós também devemos investir um pouco (então você pode simplesmente se tornar um LP, é o mais simples). O mais importante é ver quem está fazendo o quê e como pretende fazer o projeto. Um fundo famoso não significa que seu desempenho é bom; um bom desempenho de um fundo não significa que todos os seus períodos de desempenho são bons; um bom desempenho em um determinado período de um fundo não significa que todos os sócios responsáveis por aquele período tenham um bom desempenho. Se cada investimento puder justificar a ética profissional e a confiança dos LPs, alguns projetos podem não conseguir levantar nem um pouco de dinheiro. Atualmente, o setor está passando por um reequilíbrio em toda a cadeia, reequilíbrio dos sistemas de avaliação de primeira e segunda linha, e reequilíbrio do impacto da narrativa e do produto na avaliação dos projetos. O processo de reequilíbrio causará volatilidade, mas a lógica subjacente da indústria não mudou, mais indicadores estão melhorando, e continuamos muito otimistas em relação ao futuro. A volatilidade é impiedosa, mas as pessoas têm sentimentos. Todos são bem-vindos a construir junto com @BNBCHAIN e co-criar o futuro.