在飛機上又讀了一遍滾雪球，常讀常新，每次讀完都有新收穫。 風險投資究竟是實在投什麼？這個問題其實很值得思考。公司本質上是由創始人（們）構建且領導的的一個財務人事的組織。創始人們 or 管理層要對這個組織的發展負責。 作為VC職責就是在這些極其不確定性的組織中找到那些最有潛力成功項目，並在早期投入，以及最重要的在適當的時候退出，來對 LP 履行受託人義務。 覆盤看，最愚蠢兩個投資邏輯：1.xx 賽道/敘事火了我們一定要投一點（還不如去預測市場開單賭xx賽道能活幾天） 2. xx基金投了我們也跟一點（那你直接去當LP啊最簡單）。 最重要的還是看是誰以怎麼樣的方式並打算怎麼做什麼項目。 一個基金名氣大不代表它的業績好；基金的業績好不等於它每一期的業績都好；基金某一期的業績好也完全不代表負責那一期的合夥人們業績都好。 如果每次投資都能對得起職業道德，對得起 LP的信任，有些項目可能也融不到一點錢了。目前本行業正在全鏈路的再平衡，一二級估值體系再平衡，敘事和產品對項目估值的影響再平衡。 再平衡的過程會引起波動，但是行業的底層邏輯沒有變，更多的指標正在變好，我們對未來還是非常樂觀的。 波動無情，人有情，歡迎大家來 @BNBCHAIN 建設，共建未來。