CEO & Mitbegründer @hexonaut nahm als Podiumsteilnehmer am kürzlich stattgefundenen Vault Summit bei @EFDevcon teil. Hier ist eine Zusammenfassung des Threads über standardisierte Risikobewertungen für Vaults.👇

Blick auf Stablecoins: - Ein Stablecoin sollte ein hochliquides Asset sein, das seinen Peg unter fast allen Marktbedingungen halten kann. - Niedrigliquide Assets und Produkte sind im Grunde genommen Kreditprodukte. Alles als Stablecoin zu bezeichnen, ist eine schlechte Formulierung, da sie komplexe Risikostrukturen verschleiert.

Standardisierung von Vaults: - Die meisten großen Kreditprotokolle verwenden jetzt ERC-4626, was es einfach macht, miteinander zu verbinden und die zinstragende Struktur auf einem Vermögenswert zu standardisieren. - Spark nutzt diesen Standard, um die Spark Liquiditätsschicht mit anderen Protokollen wie @Morpho zu verbinden.

Bedarf an Risikobewertungen im DeFi: -Institutionen sind sehr an DeFi interessiert, aber ‚wie man Risiken bewertet und managt‘ ist nach wie vor eine große Herausforderung. -Lange Zeit jagte das Kapital einfach die höchsten Renditen, was keine nachhaltige Art ist, das System zu betreiben. -Für die Sicherheit der Nutzer benötigt DeFi angemessene Risikobewertungen, die die in jedem Produkt eingebetteten Risiken aufdecken und bewerten. -Undurchsichtige Fonds und Vaults erhöhen das systemische Risiko und können Zwangsmaßnahmen von Regulierungsbehörden nach sich ziehen, daher sollte die Branche zuerst mit Selbstregulierung und mehr Transparenz vorangehen. -Transparente Informationen werden als ein zentraler Weg angesehen, wie DeFi das Finanzsystem verbessern kann.

Anreize für Kuratoren und das Spark-Beispiel: -Projekte, die konservativere Risikoprofile verfolgen, haben einen natürlichen Anreiz, sich zu differenzieren und die Risikobewertung zu finanzieren. -Spark betrachtet Spark Savings als eine der besten risikoadjustierten Renditen im DeFi-Bereich und hat kontinuierlich interne Risikobewertungen und Underwriting durchgeführt. -Kürzlich hat der private Kredit viele neue Vaults und Anbieter im Multi-Milliarden-Bereich hervorgebracht, und die Risikokuratoren werden zunehmend diversifiziert.

Über das Design von Orakeln: - Ob Orakelwerte fest codiert werden sollten, hängt von den Eigenschaften des Vermögenswerts ab. - Bei Vermögenswerten mit begrenzter DeFi- und Sekundärmark Liquidität kann die Verwendung eines einfachen Marktpreises dazu führen, dass große Positionen während kurzfristiger Liquiditätsereignisse liquidiert oder verkauft werden. - Orakel sollten sich weiterentwickeln, um kurzfristige Liquiditätsschocks abzufedern, während sie den Marktpreis genauer widerspiegeln, wenn die Bewegungen nachhaltig sind. - Das Ziel ist es, das System nicht vor vorübergehender Volatilität, sondern vor dauerhaftem schlechten Schuldnerverhalten und Insolvenz zu schützen.

Einzelhandelsnutzer und systemisches Risiko: -Einzelhandelsnutzer kümmern sich um Risiken, sind aber im Allgemeinen flexibel und neigen dazu, in Produkte zu investieren, bei denen die tatsächliche Risikostruktur innerhalb eines Vaults nicht klar sichtbar ist. -Eine Person, die eine etwas uninformierte Entscheidung trifft, ist Teil der persönlichen Freiheit, aber das Problem beginnt, wenn diese Entscheidungen sich zu einem systemischen Risiko für das Ökosystem summieren. Um die individuelle Freiheit zu bewahren und gleichzeitig das System zu schützen, benötigt DeFi eine andere Infrastruktur, die mehr Informationen und mehr Transparenz bietet.