CEO e cofundador @hexonaut participou como painelista do recente Vault Summit em @EFDevcon. Aqui está um resumo do tópico sobre classificações padronizadas de risco para cofres. 👇

Visão sobre stablecoins: -Uma stablecoin deve ser um ativo de alta liquidez que pode manter sua fixação em quase qualquer condição de mercado. -Ativos e produtos de baixa liquidez são, na prática, produtos de empréstimo. Chamar tudo de stablecoin é um mau enquadramento porque esconde estruturas de risco complexas.

Padronização dos cofres: -A maioria dos principais protocolos de empréstimo agora usa ERC-4626, que facilita a integração entre si e padroniza a estrutura geradora de juros sobre um ativo. -A Spark usa esse padrão para conectar a Camada de Liquidez Spark com outros protocolos como @Morpho.

Necessidade de classificações de risco em DeFi: -As instituições estão muito interessadas em DeFi, mas 'como avaliar e gerenciar riscos' ainda é um grande desafio. -Por muito tempo, o capital simplesmente buscava o maior rendimento, o que não é uma forma sustentável de administrar o sistema. -Para a segurança dos usuários, a DeFi precisa de avaliações de risco adequadas que destaquem e avaliem os riscos embutidos em cada produto. -Fundos opacos e cofres aumentam o risco sistêmico e podem incentivar a intervenção forçada dos reguladores, então a indústria deve agir primeiro com autorregulação e mais transparência. -A informação transparente é vista como uma forma central de DeFi melhorar o sistema financeiro.

Incentivos para curadores e o exemplo do Spark: -Projetos que apresentam perfis de risco mais conservadores têm um incentivo natural para se diferenciar e financiar trabalhos de classificação de risco. -A Spark considera a Spark Savings como um dos melhores rendimentos ajustados ao risco em DeFi e tem feito continuamente avaliações internas de risco e subscrição. -Recentemente, o crédito privado trouxe muitos novos cofres e provedores em escala de bilhões, e curadores de risco estão se diversificando.

Sobre o design do oráculo: -Se os valores do oráculo devem ser codificados de forma rígida depende das características do ativo. - Para ativos com liquidez limitada em DeFi e mercado secundário, usar um preço de mercado simples pode causar a liquidação ou dump de grandes posições durante eventos de liquidez de curto prazo. - Oráculos devem evoluir para suavizar choques de liquidez de curto prazo, refletindo o preço de mercado mais de perto quando os movimentos se sustentam. -O objetivo é proteger o sistema não da volatilidade temporária, mas da dívida incobrável permanente e da insolvência.

Usuários do varejo e risco sistêmico: -Usuários de varejo se importam com riscos, mas geralmente são flexíveis e tendem a se concentrar em produtos onde a estrutura real de risco dentro de um cofre não é claramente visível. -Um indivíduo que toma uma decisão um pouco informada faz parte da liberdade pessoal, mas o problema começa quando essas decisões se agregam em risco sistêmico para o ecossistema. -Para preservar a liberdade individual enquanto protege o sistema, a DeFi precisa de um nível diferente de infraestrutura que ofereça mais informações e mais transparência.