1/ Uno de los errores más comunes que veo que cometen los escépticos de las criptomonedas en estos días es subestimar el tamaño de los mercados que persiguen las criptomonedas. Un hilo sobre por qué el tamaño del mercado lo es todo.

2/ Bitcoin es un activo de 2,3 billones de dólares. Cuando la gente escucha eso, se sorprende. Hay pocas cosas que valgan 2,3 billones de dólares. La mayoría son nombres conocidos. Amazon tiene un valor de 2,3 billones de dólares, por ejemplo. Pero Amazon es un servicio que muchas personas usan todos los días, mientras que bitcoin no lo es.

3/ Entonces, ¿por qué bitcoin vale 2,3 billones de dólares? Porque va tras un mercado muy grande. El oro es un activo de 25 billones de dólares, y bitcoin está (entre otras cosas) compitiendo con el oro.

4/ Imagina que tuvieras dos startups: una tratando de interrumpir Amazon y la otra tratando de interrumpir el oro. Para tener un valor de 2,3 billones de dólares, el disruptor de Amazon tendría que hacerse con el 100% del mercado. El disruptor de oro solo necesita el 10%.

5/ ¿Qué pasa con Ethereum y Solana? Compiten por la emisión, el comercio y la liquidación de stablecoins y activos tokenizados, entre otras cosas. Estos son mercados enormes.

6/ Las estimaciones de SIFMA y Savills fijan el valor combinado de acciones, bonos y bienes raíces en 665 billones de dólares. Y según McKinsey, la industria global de pagos procesa 3,4 billones de transacciones por valor de 1,8 billones de dólares cada año.

7/ ¿Cuándo fue la última vez que escuchaste a alguien decir "cuatrillón" con cara seria?

8/ Me acordé de este fenómeno recientemente cuando se supo que el emisor de stablecoin Tether estaba tratando de recaudar dinero con una valoración de $ 500 mil millones. Esto convertiría a Tether en una de las startups más valiosas del mundo, en línea con OpenAI y SpaceX.

9/ Por un lado, esto es absurdo. OpenAI está trabajando para crear inteligencia artificial general y SpaceX quiere poner personas en Marte. Tether básicamente administra un fondo del mercado monetario digital.

10/ Pero Tether se dirige a un mercado muy grande. Tiene una participación de casi el 100% del mercado de monedas estables no occidentales en países no occidentales. Podría terminar administrando billones de dólares y capturando todo el interés, convirtiéndola en una de las empresas más rentables de la historia.

11/ Saber que las criptomonedas se dirigen a mercados muy grandes cambia algunas cosas. Primero, abre los ojos de los inversores a las ventajas de las criptomonedas. Estos son algunos de los mercados más grandes e importantes del mundo.

12/ El segundo impacto: Hace que muchos inversores quieran diversificar. Invertir en criptomonedas es como invertir en startups en etapa inicial: estás cazando cisnes negros. Si encuentra uno, el potencial de retorno es enorme. Pero debe esperar que muchas de sus inversiones fracasen.

13/ Supongo que habrá más fracasos de más de mil millones de dólares en criptografía que en cualquier otra industria en la historia. Pero eso vendrá acompañado de enormes éxitos, que compensarán con creces los fracasos.