1/ Одна из самых распространенных ошибок, которые я вижу у скептиков криптовалют в наши дни, — это недооценка размера рынков, на которые нацеливается криптовалюта. Нить о том, почему размер рынка имеет значение.

2/ Bitcoin — это актив стоимостью 2,3 триллиона долларов. Когда люди это слышат, они удивляются. Есть всего несколько вещей, которые стоят 2,3 триллиона долларов. Большинство из них известны всем. Например, Amazon стоит 2,3 триллиона долларов. Но Amazon — это услуга, которой многие люди пользуются каждый день, в то время как биткойн — нет.

3/ Так почему же биткойн стоит 2,3 триллиона долларов? Потому что он нацелен на очень большой рынок. Золото — это актив стоимостью 25 триллионов долларов, и биткойн (среди прочего) конкурирует с золотом.

4/ Представьте, что у вас есть два стартапа: один пытается разрушить Amazon, а другой — золото. Чтобы стоить 2,3 триллиона долларов, disruptor Amazon должен занять 100% рынка. Disruptor золота нужно всего 10%.

5/ Что насчет Ethereum и Solana? Они конкурируют за эмиссию, торговлю и расчет стейблкоинов и токенизированных активов, среди прочего. Это огромные рынки.

6/ Оценки от SIFMA и Savills оценивают совокупную стоимость акций, облигаций и недвижимости в 665 триллионов долларов. А согласно McKinsey, глобальная платежная индустрия обрабатывает 3,4 триллиона транзакций на сумму 1,8 квадриллиона долларов каждый год.

7/ Когда в последний раз вы слышали, как кто-то говорит «квадриллион» с серьезным лицом.

8/ Я вспомнил об этом явлении недавно, когда появились новости о том, что эмитент стейблкоина Tether пытается привлечь средства при оценке в 500 миллиардов долларов. Это сделает Tether одной из самых ценных стартапов в мире, наряду с OpenAI и SpaceX.

9/ С одной стороны, это абсурд. OpenAI работает над созданием искусственного общего интеллекта, а SpaceX хочет отправить людей на Марс. Tether в основном управляет фондом цифровых денег.

10/ Но Tether нацеливается на очень большой рынок. У него почти 100% доля на рынке нестабильных стейблкоинов в не западных странах. Он может в конечном итоге управлять триллионами долларов и захватить весь интерес, что сделает его одной из самых прибыльных компаний в истории.

11/ Зная, что криптовалюта нацелена на очень большие рынки, меняет некоторые вещи. Во-первых, это открывает глаза инвесторов на потенциал криптовалюты. Это одни из крупнейших и самых важных рынков в мире.

12/ Второй эффект: это заставляет многих инвесторов хотеть диверсифицировать. Инвестирование в криптовалюту похоже на инвестирование в стартапы на ранней стадии: вы ищете черных лебедей. Если вы найдете одного, потенциал доходности огромен. Но вы должны ожидать, что многие из ваших инвестиций потерпят неудачу.

13/ Мое предположение заключается в том, что в криптовалюте будет больше неудач на сумму более миллиарда долларов, чем в любой другой отрасли в истории. Но эти неудачи будут сопровождаться огромными, огромными успехами, которые более чем компенсируют неудачи.