Saya hanya mengejar ketinggalan dengan drama AAVE yang berkembang. AAVE sekarang turun 20% di tengah tuduhan pencurian pendapatan dan pemungutan suara pemerintahan 'bermusuhan' yang terburu-buru. Ada implikasi besar untuk masa depan token, dan semua token lain dengan entitas ekuitas. AAVE telah menjadi pemenang DeFi yang jelas sehubungan dengan TVL dan kepercayaan dengan paus individu dan institusi. Namun pemegang token AAVE saat ini menyaksikan perang saudara antara DAO dan AAVE Labs berlangsung, dengan token tersebut telah mendapat pukulan besar dalam beberapa hari terakhir sebagai hasilnya. TLDR konflik: Pada awal Desember, delegasi komunitas menemukan bahwa Aave Labs telah mengalihkan integrasi swap frontend resmi dari ParaSwap ke CoW Swap. Sebelumnya, biaya surplus/rujukan dari ParaSwap (~$200K/minggu, atau berpotensi $10M+ per tahun) masuk ke perbendaharaan DAO. Dengan CoW Swap, biaya tersebut sekarang dirutekan ke alamat yang dikendalikan oleh Aave Labs, bukan DAO. Ini memicu kemarahan, dengan beberapa orang melabelinya sebagai Stani/Labs "mencuri" atau "merugang" potensi pendapatan DAO. Saya pikir kritiknya agak adil: • Frontend memanfaatkan reputasi dan likuiditas protokol milik DAO. • Tidak ada diskusi atau persetujuan DAO sebelumnya untuk perubahan atau pergeseran pendapatan. Aave Labs mengklaim pendapatan frontend/antarmuka terpisah (mereka mendanai dan memeliharanya secara independen), dan sumbangan sebelumnya ke DAO bersifat sukarela (karena kehati-hatian peraturan). Masalah pendapatan meluas menjadi pertanyaan tentang siapa yang benar-benar "memiliki" Aave: DAO (pemegang token) atau Aave Labs (perusahaan Shani yang mengendalikan aset off-chain seperti merek). Apa yang terjadi sekarang: Stani / Aave Labs memajukan proposal penyelarasan merek (awalnya disusun oleh Ernesto Boado dari BGD Labs) ke pemungutan suara Snapshot yang dimulai besok, yang akan mentransfer aset utama ke entitas yang dikendalikan DAO. Ini tampak seperti hal yang baik bagi saya, karena pro-DAO dan desentralisasi, tetapi jika diperiksa lebih dekat, tampaknya sangat tidak mungkin diloloskan. Ada banyak reaksi balik: • Itu ditingkatkan secara sepihak dan cepat (setelah ~5 hari diskusi forum), atas keberatan dari penulis asli (Boado mengatakan itu diajukan dengan namanya tanpa persetujuan/pemberitahuan, dan dia tidak akan menyetujui waktunya). • Zeller menyebutnya "gangguan" dan penjangkauan prosedural, terburu-buru selama liburan untuk berpotensi membatasi partisipasi, dan yang lain melihatnya sebagai langkah kekuasaan karena Laboratorium dapat memastikan proposal tersebut tidak akan lolos. • Stani secara terbuka menentang versi penyelarasan yang lebih kuat dan bermaksud untuk memilih "tidak" pada aspek-aspek tertentu, dengan alasan insentif bernuansa untuk menjaga Labs tetap berinovasi. Pemungutan suara Snapshot (sedang berlangsung mulai hari ini) akan memutuskan transfer merek, tetapi tidak ada keraguan bahwa komunitas terpecah di sini, dan semuanya agak berantakan. Tampaknya sangat tidak mungkin bahwa pemungutan suara akan lolos, dengan peluang Polymarket saat ini berada di ~25% peluang untuk lolos. Pasar menunjukkan apa yang dipikirkannya tentang perang saudara saat ini. Ini turun 20% dalam dua minggu terakhir, dan yang lebih penting lagi token telah turun 10% dalam 24 jam terakhir sebagai reaksi terhadap pemungutan suara snapshot ini. Di satu sisi Anda memiliki risiko AAVE Labs akhirnya memutuskan untuk mundur, yang akan sangat negatif bagi AAVE dalam jangka panjang, karena mereka adalah alasan AAVE mengalahkan hampir semua orang di DeFi, tetapi di sisi lain jika struktur kekuatan tetap bersama AAVE Labs maka ada pertanyaan tentang penyelarasan dan nilai token AAVE. Bisa dibilang AAVE adalah DAO paling sukses dan aktif hingga saat ini. Mereka mewakili contoh bagi orang-orang yang menunjukkan kepemilikan dan tata kelola terdesentralisasi berpotensi berhasil. Saya berpendapat bahwa jika token akan menjadi aset murni maka mereka harus menangkap semua nilai dari protokol mereka. Mereka tidak dapat membocorkan nilai ke entitas ekuitas. Lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, tetapi ini adalah pertempuran yang perlu diperjuangkan dan dimenangkan atau semua token menjadi nol.