WELLS FARGO HEEFT NET DE TOP GECALLD En niemand wil het horen. Technologiesector verlaagd naar neutraal. Niet bearish. Gewoon neutraal. Wall Street’s beleefde manier om te schreeuwen “ga weg terwijl je kunt.” De cijfers die ze te bang zijn om hardop te zeggen: DE WAARDERINGSKLOOF: Technologieaandelen: 46× winst. Gemiddelde S&P 500: 29×. Dat is een premie van 59% voor een sector die handelt op toekomstige beloften terwijl het zit op de kwetsbaarheid van vandaag. Nvidia viel vorige week scherp. Palantir volgde. Niet vanwege slechte winst. Maar omdat de waarderingsrealiteit eindelijk het narratief doorboorde. Wells Fargo-strateeg Douglas Beath zei niet alles te verkopen. Hij zei “trim je posities.” “Vergrendel winsten.” Wall Street’s equivalent van in een fluistering brand te roepen. WAT ZE ECHT ZEGGEN: “Sterke langetermijn AI-vooruitzichten” vertaald: het verhaal is intact. “Korte termijn risico’s” vertaald: de wiskunde stopte zes maanden geleden met werken. “Hoge verwachtingen” vertaald: er is geen ruimte meer voor fouten. Wanneer een grote bank klanten vertelt om winst te nemen nadat een sector 120% is gestegen in twee jaar, zijn ze niet voorzichtig. Ze anticiperen op de uitgang. DE OPSTELLING IS PERFECT VOOR INZAKING: Nvidia op $4,8 biljoen hangt af van foutloze uitvoering. Geen geopolitieke schokken. Oneindige energie-schaalvergroting. Duurzame 60× P/E-multiples. 90% van de productie in Taiwan. SoftBank is al uitgestapt voor $5,8 miljard. De premier van Japan trekt rode lijnen. China dreigt met vergelding. Wells Fargo ziet dezelfde afhankelijkheidskaart die iedereen ziet. Ze zijn gewoon de eerste grote instelling die het durft te publiceren. ...