WELLS FARGO ТОЛЬКО ЧТО ОБЪЯВИЛИ О ВЕРШИНЕ И никто не хочет это слышать. Технологический сектор понижен до нейтрального. Не медвежий. Просто нейтральный. Самый вежливый способ Уолл-стрита закричать "выходите, пока можете." Цифры, которые они слишком боятся произнести вслух: ВАЛЮАЦИОННЫЙ ПРОПАСТЬ: Акции технологий: 46× прибыли. Среднее значение S&P 500: 29×. Это 59% премии за сектор, который торгуется на будущих обещаниях, сидя на хрупкости настоящего. Nvidia резко упала на прошлой неделе. Palantir последовал за ней. Не из-за плохих доходов. Из-за того, что реальность оценки наконец пробила защитный щит нарратива. Стратег Уэллс Фарго Дуглас Бит не сказал "продавайте все". Он сказал "сократите активы". "Зафиксируйте прибыль." Эквивалент Уолл-стрита крикнуть "пожар" шепотом. ЧТО ОНИ НА САМОМ ДЕЛЕ ГОВОРЯТ: "Сильные долгосрочные перспективы AI" переведено: история остается неизменной. "Краткосрочные риски" переведено: математика перестала работать шесть месяцев назад. "Высокие ожидания" переведено: нет места для ошибок. Когда крупный банк говорит клиентам зафиксировать прибыль после того, как сектор вырос на 120% за два года, они не проявляют осторожность. Они опережают выход. УСТРОЙСТВО ИДЕАЛЬНО ДЛЯ КОЛЛАПСА: Nvidia на $4.8 триллиона зависит от безупречного исполнения. Никаких геополитических шоков. Бесконечное масштабирование энергии. Устойчивые 60× P/E множители. 90% производства на Тайване. SoftBank уже вышел на $5.8 миллиарда. Премьер-министр Японии проводит красные линии. Китай угрожает ответными мерами. Уэллс Фарго видит ту же карту зависимости, которую видит каждый. Они просто первая крупная институция, готовая это напечатать. ...