Popularne tematy
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.

IOSG Ventures
IOSG Ventures to fundusz badawczy inwestujący w Web3, odkrywamy krypto-natywne spostrzeżenia i tworzymy narracje, które niesie przyszłość! Pitch: pitch@iosg.vc
Wydanie badań:
📘Od obliczeń do inteligencji: Mapa inwestycyjna AI napędzanego przez RL w zdecentralizowanej formie
🧠 Paradygmat szkolenia
Wstępne szkolenie buduje podstawy; szkolenie po jest staje się głównym polem bitwy. Uczenie przez wzmocnienie (RL) staje się silnikiem lepszego rozumowania i podejmowania decyzji, przy czym szkolenie po zazwyczaj kosztuje ~5–10% całkowitych obliczeń. Jego potrzeby—masowe wdrożenia, produkcja sygnałów nagród i weryfikowalne szkolenie—naturalnie pasują do zdecentralizowanych sieci i prymitywów blockchain do koordynacji, zachęt oraz weryfikowalnej egzekucji/rozliczenia.

10
Podsumowanie rynku kryptowalut w 2025 roku🚀

Jocy@IOSGVC21 gru, 21:20
2025: Najciemniejszy rok na rynku kryptowalut, a także świt ery instytucjonalnej
To fundamentalna zmiana struktury rynku, podczas gdy większość ludzi wciąż patrzy na nową erę przez pryzmat starych cykli.
Analizując rynek kryptowalut w 2025 roku, widzimy przesunięcie paradygmatu od spekulacji detalicznych do alokacji instytucjonalnej, kluczowe dane: udział instytucji w posiadaniu 24%, wycofanie detalistów 66% — rotacja na rynku kryptowalut w 2025 roku została zakończona. Zapomnij o czteroletnich cyklach, rynek kryptowalut w erze instytucjonalnej ma nowe zasady! Pozwól, że rozłożę na czynniki pierwsze prawdę stojącą za tym "najgorszym rokiem" za pomocą danych i logiki 🧵👇
1/ Najpierw spójrzmy na dane powierzchniowe — wyniki aktywów w 2025 roku:
Aktywa tradycyjne:
- Srebro +130%
- Złoto +66%
- Miedź +34%
- Nasdaq +20,7%
- S&P 500 +16,2%
Aktywa kryptowalutowe:
- BTC -5,4%
- ETH -12%
- Główne altcoiny -35% do -60%
Wygląda na to, że jest źle? Kontynuujmy.
2/ Ale jeśli patrzysz tylko na ceny, przegapisz najważniejszy sygnał.
BTC, mimo rocznego spadku o 5,4%, osiągnął w tym czasie historyczny szczyt $126,080.
Co ważniejsze: co się wydarzyło podczas spadku cen?
Napływ netto BTC ETF w 2025 roku: $25 miliardów
Całkowite AUM: $114-120 miliardów
Udział instytucji w posiadaniu: 24%
Niektórzy panikują, inni kupują.
3/ Oto pierwszy kluczowy wniosek:
Dominacja rynku przeniosła się z detalistów do instytucji.
Zatwierdzenie ETF na BTC w styczniu 2024 roku było punktem zwrotnym. Rynek, wcześniej zdominowany przez detalistów i OG, teraz jest kierowany przez inwestorów makroekonomicznych, korporacyjne skarbce i fundusze suwerenne.
To nie jest prosta zmiana uczestników, ale przepisanie zasad gry.
4/ Dane potwierdzają ten wniosek:
BlackRock IBIT osiągnął $50 miliardów AUM w ciągu 228 dni, stając się najszybciej rosnącym ETF w historii. Obecnie posiada 780-800 tysięcy BTC, co przekracza 670 tysięcy BTC MicroStrategy. Grayscale, BlackRock i Fidelity zajmują 89% całkowitych aktywów ETF na BTC. Plany funduszy inwestycyjnych 13F
86% inwestorów instytucjonalnych już posiada lub planuje alokację w aktywa cyfrowe.
Korelacja BTC z S&P 500 wzrosła z 0,29 w 2024 roku do 0,5 w 2025 roku.
5/ Spójrzmy teraz na agresywną strategię BlackRock i MicroStrategy:
Udział rynkowy BlackRock IBIT w ETF na BTC wynosi około 60%, a posiadanie 800 tysięcy BTC przekroczyło 671,268 BTC MicroStrategy.
Udział instytucji wciąż rośnie:
* Udział instytucji zgłaszających 13F w całkowitym AUM ETF wynosi 24% (Q3 2025)
* Udział profesjonalnych inwestorów wzrósł do 26,3%, co stanowi wzrost o 5,2% w porównaniu do Q3
* Duże firmy zarządzające aktywami stanowią 57% posiadania BTC ETF w 13F, a profesjonalne fundusze hedgingowe 41%, co razem zbliża się do 98%: co pokazuje, że obecne posiadanie instytucji to głównie te dwie kategorie profesjonalnych inwestorów, nie wliczając funduszy emerytalnych, towarzystw ubezpieczeniowych i innych bardziej konserwatywnych instytucji (które mogą wciąż obserwować lub dopiero zaczynają alokację)
* Udział instytucji w FBTC wynosi **33,9%**
Główni inwestorzy instytucjonalni to Abu Dhabi Investment Council (ADIC), suwerenny fundusz Mubadala, fundusz darowizn Uniwersytetu Harvarda CoinShares (posiadający $116 milionów IBIT) i inni. Duże tradycyjne firmy brokerskie i banki również zwiększyły swoje udziały w ETF na Bitcoin. Raport Wells Fargo wskazuje na posiadanie w wysokości $491 milionów, Morgan Stanley raportuje $724 milionów, a JPMorgan $346 milionów. To pokazuje, że produkty ETF na Bitcoin są wciąż integrowane przez główne instytucje finansowe.
Pytanie brzmi: dlaczego instytucje kontynuują budowanie pozycji przy "wysokich poziomach"?
6/ Ponieważ nie patrzą na ceny, ale na cykle.
Po marcu 2024 roku, długoterminowi posiadacze (LTH) sprzedali łącznie 1,4 miliona BTC, o wartości $121,17 miliardów.
To bezprecedensowe uwolnienie podaży.
Ale co ciekawe — ceny nie załamały się.
Dlaczego? Ponieważ instytucje i korporacyjne skarbce wchłonęły tę presję sprzedaży.
7/ Trzy fale sprzedaży długoterminowych posiadaczy:
Trzy fale sprzedaży OG inwestorów
Od marca 2024 do listopada 2025, długoterminowi posiadacze (LTH) sprzedali łącznie około 1,4 miliona BTC (o wartości $121,17 miliardów)
Pierwsza fala (koniec 2023 - początek 2024): Zatwierdzenie ETF, BTC $25K→$73K
Druga fala (koniec 2024): Wybór Trumpa, BTC wzrasta do $100K
Trzecia fala (2025): BTC długo utrzymuje się powyżej $100K
W przeciwieństwie do jednorazowych eksplozji dystrybucji w 2013, 2017 i 2021, tym razem mamy do czynienia z wieloma falami ciągłej dystrybucji. W ciągu ostatniego roku BTC utrzymywało się na szczycie przez rok, co nigdy wcześniej się nie zdarzyło. BTC, które nie były w ruchu przez ponad 2 lata, zmniejszyły się o 1,6 miliona (około $140 miliardów) od początku 2024 roku.
Jednak zdolność rynku do absorpcji wzrosła.
8/ W międzyczasie, co robią detalici?
Aktywne adresy wciąż maleją.
Wyszukiwanie "Bitcoin" w Google spadło do 11-miesięcznego minimum.
Wolumen transakcji w przedziale $0-$1 spadł o 66,38%.
Wolumen dużych transakcji powyżej $10 milionów wzrósł o 59,26%.
River szacuje, że w 2025 roku detaliści netto sprzedali 247,000 BTC (około $23 miliardów).
Detaliści sprzedają, instytucje kupują.
9/ To prowadzi do drugiego kluczowego wniosku:
Obecnie nie jest to "szczyt rynku byka", ale "okres budowy pozycji przez instytucje".
Logika tradycyjnego cyklu:
Detaliści w euforii → ceny rosną → załamanie → restart
Logika nowego cyklu:
Instytucje stabilnie alokują → wahania się zmniejszają → ceny rosną → strukturalny wzrost
To wyjaśnia, dlaczego ceny się stabilizują, ale napływ kapitału nie ustaje.
10/ Środowisko polityczne to trzeci wymiar.
Rząd Trumpa w 2025 roku już zrealizował:
✅ Rozporządzenie dotyczące kryptowalut (podpisane 1.23)
✅ Strategiczne rezerwy Bitcoin (~200,000 BTC)
✅ Ramy regulacyjne dla stablecoinów GENIUS Act
✅ Zmiana przewodniczącego SEC (Atkins na stanowisku)
Do ustalenia:
⏳ Ustawa o strukturze rynku (77% prawdopodobieństwa, że zostanie uchwalona przed 2027 rokiem)
⏳ Zakup stablecoinów krótkoterminowych obligacji skarbowych, w ciągu najbliższych trzech lat wzrost o 10 razy.
Potencjalny wpływ wyborów w 2026 roku
W 2026 roku odbędą się wybory do 435 miejsc w Izbie Reprezentantów i 33 miejsc w Senacie. W 2024 roku wybrano 274 "przyjaznych kryptowalutom" kandydatów, ale grupy lobbystyczne banków planują wydać **ponad $100 milionów na walkę z wpływem darowizn kryptowalutowych.** Sondaże pokazują, że 64%** inwestorów kryptowalutowych uważa, że stanowisko kandydata w sprawie kryptowalut jest "bardzo ważne".
Przyjazność polityczna jest bezprecedensowa.
11/ Ale jest tu problem z oknem czasowym:
W listopadzie 2026 roku odbędą się wybory pośrednie.
Historyczna zasada: "Polityka wyprzedza wybory"
→ W pierwszej połowie roku polityka intensywnie się rozwija
→ W drugiej połowie czekamy na wyniki wyborów
→ Zwiększona zmienność
Dlatego logika inwestycyjna powinna być:
Pierwsza połowa 2026 roku = okres miodowy polityki + alokacja instytucji = optymizm
Druga połowa 2026 roku = niepewność polityczna = zwiększona zmienność
12/ Teraz wracając do początkowego pytania:
Dlaczego w 2025 roku kryptowaluty "wypadają najgorzej", ale ja wciąż jestem optymistą?
Ponieważ rynek kończy "rotację":
- Z rąk detalistów → do rąk instytucji
- Z spekulacyjnych aktywów → do aktywów alokacyjnych
- Z krótkoterminowych gier → do długoterminowego posiadania
Ten proces nieuchronnie wiąże się z korektą cen i zmiennością.
13/ Jak widzimy cele cenowe instytucji?
VanEck: $180,000
Standard Chartered: $175,000-$250,000
Tom Lee: $150,000
Grayscale: nowy szczyt w pierwszej połowie 2026 roku
To nie jest ślepy optymizm, ale oparty na:
- Ciągłym napływie ETF
- Zwiększeniu posiadania przez firmy publiczne (globalnie 134 firmy posiadają 1,686 miliona BTC)
- Bezprecedensowym okresie politycznym w USA
- Alokacja instytucji dopiero się zaczyna.
14/ Oczywiście, ryzyko wciąż istnieje:
Makro: Polityka Fed, siła dolara
Regulacje: Ustawa o strukturze rynku może zostać opóźniona
Rynek: LTH mogą nadal sprzedawać
Polityka: Niepewność wyników wyborów
Ale druga strona ryzyka to szansa.
Kiedy wszyscy są pesymistyczni, często jest to najlepszy czas na inwestycje.
15/ Ostateczna logika inwestycyjna:
Krótki okres (3-6 miesięcy): wahania w przedziale $87K-$95K, instytucje nadal budują pozycje.
Średni okres (pierwsza połowa 2026): polityka + napęd instytucjonalny, cel $120K-$150K.
Długi okres (druga połowa 2026): zwiększona zmienność, obserwacja wyników wyborów i kontynuacji polityki.
Kluczowy wniosek:
To nie jest szczyt cyklu, ale początek nowego cyklu.
16/ Dlaczego mam tę pewność?
Ponieważ historia mówi nam:
- W 2013 roku dominowali detaliści, szczyt $1,100
- W 2017 roku szaleństwo ICO, szczyt $20,000
- W 2021 roku DeFi + NFT, szczyt $69,000
- W 2025 roku instytucje wchodzą na rynek, obecnie $87,000
Z każdym cyklem uczestnicy stają się bardziej profesjonalni, kwoty kapitału są większe, a infrastruktura lepiej rozwinięta.
17/ "Najgorsze wyniki" w 2025 roku to w istocie:
Okres przejściowy ze starego świata (spekulacje detaliczne) do nowego świata (alokacja instytucjonalna).
Ceny są kosztem przejścia,
ale kierunek jest już ustalony.
Gdy BlackRock, Fidelity i fundusze suwerenne budują pozycje po lewej stronie,
detaliści wciąż zastanawiają się, "czy ceny jeszcze spadną?"
To jest różnica w postrzeganiu.
18/ Na koniec podsumowanie:
Rok 2025 oznacza przyspieszenie procesu instytucjonalizacji rynku kryptowalut. Mimo że roczny zwrot BTC jest ujemny, inwestorzy ETF wykazują silną odporność "HODL". W 2025 roku, na powierzchni, kryptowaluty wypadają najgorzej, w rzeczywistości jest to:
- Największa rotacja podaży
- Najsilniejsza wola alokacji instytucjonalnej
- Najwyraźniejsze wsparcie polityczne
- Najszersza poprawa infrastruktury
Ceny spadły o 5%, ale napływ ETF wyniósł $25 miliardów.
To samo w sobie jest największym sygnałem.
Optymizm na pierwszą połowę 2026 roku 📈
19/ Jako długoletni profesjonalista i inwestor, nasza praca nie polega na przewidywaniu krótkoterminowych cen, ale na identyfikacji trendów strukturalnych. Kluczowe punkty w 2026 roku obejmują: postęp legislacyjny w ustawie o strukturze rynku, możliwości rozszerzenia strategicznych rezerw Bitcoin oraz kontynuację polityki po wyborach pośrednich. W dłuższej perspektywie, poprawa infrastruktury ETF i jasność regulacyjna stanowią fundament dla następnej fali wzrostu.
Gdy struktura rynku ulega fundamentalnej zmianie,
stara logika wyceny przestaje działać,
nowe prawo wyceny zostanie odbudowane.
Zachowaj rozsądek, zachowaj cierpliwość ⚡️
---
Źródła danych:
CoinDesk, CryptoSlate, Glassnode, CoinShares, Farside Investors, strona internetowa Strategy, CME Group, Yahoo Finance
Nie stanowi porady inwestycyjnej, DYOR.
202
W zeszłym tygodniu w Vancouver współorganizowaliśmy @ETHGlobal Happy Hour na koniec roku razem z @launchacademyhq i @StandWithCryptoCA. Niesamowity wieczór rozmów, pomysłów i energii społeczności z lokalnym ekosystemem kryptowalut! 🚀
Zawsze inspirujące, aby być częścią spotkań, które łączą lokalną społeczność Web3!


5,42K
Najlepsze
Ranking
Ulubione
