A OpenAI alcançou $12 bilhões em ARR dentro de cinco anos após o lançamento do ChatGPT. A Anthropic atingiu $200 milhões em receita em janeiro de 2024. Enquanto isso, a Salesforce levou dez anos para alcançar $1 bilhão em ARR. Isso significa que a estrutura T3D2 (triple-triple-triple-double-double ARR para se tornar pública), originalmente delineada por Neeraj Agrawal em seu artigo, que fornece um caminho claro para receitas em escala de IPO, está morta? Não há dúvida de que as empresas de IA cresceram a taxas sem precedentes. Se entendermos esses motores fundamentais, podemos avaliar melhor quão sustentável é esse crescimento. 1. As equipes de gestão e os conselhos estão insistindo na transformação em IA. O ROI ainda está no início. Essa urgência é capturada pela recente citação de Larry Page: “Estou disposto a ir à falência em vez de perder esta corrida.” A mesma mentalidade impulsiona experimentações agressivas entre vários fornecedores e decisões de compra rápidas, desde hyperscalers até empresas de médio porte. O fim desta era levará à rotatividade? 2. A IA pode automatizar o trabalho. As economias de custo gerais podem ser significativamente maiores do que as ferramentas de otimização de fluxo de trabalho da era anterior. Como resultado, os tamanhos dos contratos para muitos produtos de IA são significativamente maiores desde o início. Se isso continuar, o modelo geral de reservas e o modelo de produtividade de AE também precisarão mudar. Se a IA puder cumprir a promessa, tamanhos de contrato maiores podem se tornar a norma. 3. Os incumbentes estão defensivos. Os prêmios em IA são enormes. A curiosidade inicial em torno da IA e as taxas de crescimento massivas de algumas empresas levaram alguns incumbentes a se tornarem defensivos, bloqueando o acesso aos seus dados. Mais defensibilidade também pode restringir o crescimento na plataforma. Quanto mais sustentáveis forem as taxas de crescimento e a retenção de clientes da IA, mais desafiador o conselho T3D2 se torna, porque as expectativas do mercado em relação ao crescimento mudarão. Mas, por enquanto, é cedo demais para dizer se os tamanhos dos contratos e a durabilidade são características de longo prazo deste mercado. Para as empresas atualmente no plano T3D2, o mercado de captação de recursos pode ser um pouco mais desafiador devido à comparação com as taxas de crescimento da IA. Além disso, as expectativas em torno do tamanho no IPO aumentaram. $100 milhões em receita acumulada crescendo 50% costumava ser a meta. Mas agora a expectativa está mais próxima de $300 milhões crescendo a 50%. Atingir esses números requer sustentar altas taxas de crescimento por mais tempo. - OpenAI atinge $12 bilhões em receita anualizada, The Information, julho de 2025 - Como a Anthropic atingiu $200M em receita e 100K clientes em 2024, Latka, 2024 ↩︎ - Como a Salesforce construiu um império de $13 bilhões a partir de um CRM, Nira, mostrando que a Salesforce alcançou $1 bilhão em receita até 2009, aproximadamente 10 anos após a fundação em 1999.