Các nền tảng Hợp đồng Thông minh là cơ sở hạ tầng tài chính mới. Mặc dù có sự mở rộng đáng kinh ngạc, tổng phí dự kiến sẽ tăng — và khi xu hướng lạm phát hướng tới mức không hoặc thậm chí là giảm phát, một trong những yếu tố cấu trúc lớn nhất ảnh hưởng đến giá bắt đầu mờ nhạt. Trong khi đó, việc áp dụng và mã hóa đang thúc đẩy những vòng quay DeFi mạnh mẽ. Các khoản thanh toán stablecoin đang thúc đẩy hoạt động thanh toán ngày càng không theo chu kỳ, khiến cho các mạng lưới này trông giống như Big Tech hơn — với dòng tiền ổn định và ngày càng tăng. Định luật Metcalfe cho chúng ta biết điều đó có nghĩa là gì đối với sự mở rộng vốn hóa thị trường. Khi ngày càng nhiều token L1 được cam kết cho việc staking và tài sản thế chấp DeFi, chúng tạo ra những bể thế chấp sâu, biến chúng thành những kho lưu trữ giá trị có năng suất — có thể đo lường theo cách tương tự như chúng ta đánh giá sức mạnh tiền tệ của Bitcoin. Ngày càng nhiều, chúng đang thu hút vốn ra khỏi các tài sản sinh lợi của TradFi bằng cách cung cấp sự tăng trưởng kiểu Big Tech với lợi suất tương đương trái phiếu chính phủ. Khi khối lượng thanh toán thay đổi và giá trị tích lũy trên chuỗi, 3–5 lần tiếp theo của lĩnh vực này là chức năng của việc áp dụng, không phải là sự cường điệu.