Khi việc token hóa tiếp tục trưởng thành, chúng ta bắt đầu thấy một làn sóng rộng lớn hơn về sự thể chế hóa ngoài các tài sản được định giá bằng USD. Vàng là một trong những ví dụ rõ ràng nhất nhưng với sự phát triển thể chế hóa còn non trẻ. *Cả hai nhà phát hành lớn nhất @Tether_to $XAUT & @Paxos $PAXG hiện đang chiếm ưu thế với tổng tài sản quản lý chỉ khoảng ~$3.2B. Là tài sản an toàn nhất thế giới (và có thể nói là điều mà $BTC hướng tới như một phương tiện lưu trữ giá trị), việc đưa vàng lên chuỗi một cách có ý nghĩa sẽ mở khóa một vài động lực quan trọng: 🔸Hỗ trợ vật lý có thể xác minh (thông qua các người giữ tài sản và nhà phát hành được công nhận) 🔸Quyền sở hữu phân đoạn giúp giảm rào cản tiếp cận (cả về kích thước linh hoạt và độ khó trong việc tiếp cận tài sản) 🔸Động lực tài chính được cải thiện thông qua thanh khoản 24/7 và khả năng kết hợp tự nhiên trong DeFi Khi được thực hiện đúng cách, tính minh bạch trở thành một tính năng với khả năng kiểm toán được nhúng ở cấp độ tài sản. Điều thú vị là câu chuyện này đang nổi lên ngay khi giá vàng lại đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong khi tìm hiểu thêm về các phương pháp hướng tới thể chế, tôi đã tình cờ phát hiện @goldfishggbr, nơi cố gắng đẩy vàng lên chuỗi theo một tiêu chuẩn đáng tin cậy hơn, sẵn sàng cho thị trường vốn. Tài sản cốt lõi của họ, $GGBR, đại diện cho 1/1000 ounce troy vàng được định giá theo LBMA, được phát hành theo mô hình bảo đảm vượt mức 5:1, được hỗ trợ bởi cấu trúc bảng cân đối kế toán của một công ty công cộng của Mỹ. *Thiết kế bảo đảm vượt mức đó rất đáng chú ý vì nó định hình vàng trên chuỗi không chỉ là một lớp bọc đơn giản mà còn là một công cụ tài chính được quản lý rủi ro. Điều mà Goldfish thực sự nhắm tới có thể là lớp còn thiếu trong vàng token hóa ngày nay: một khung toàn diện mạnh mẽ kết hợp phát hành, chứng minh, giữ tài sản và tuân thủ theo cách mà các tổ chức có thể thực sự bảo lãnh. Khoảng cách đó đã phần nào kìm hãm sự tham gia sâu hơn của vàng trong DeFi so với các loại tài sản khác theo ý kiến của tôi. Chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi vàng thấy sự thâm nhập sâu hơn vào chuỗi, miễn là các nhà phát hành có thể đáp ứng kỳ vọng của các tổ chức về tính minh bạch, sức mạnh bảng cân đối kế toán và độ tin cậy trong hoạt động. Và khi điều đó xảy ra, vàng sẽ không chỉ được 'token hóa', mà sẽ trở thành vốn có thể sử dụng một cách chủ động, giống như quỹ tài sản thực khác 🫡