建议大型基金无法获得巨额回报是毫无意义的： > @a16z 的 9 亿美元 2012 年基金 III 的净 TVPI 为 9.4x。 > @IndexVentures 的 2015 年 7.8 亿美元增长基金的 DPI 为 5.1。 > @balderton 的 3 亿美元基金 5 的估计 TVPI 超过 15x。 事实上，@a16z 的 @DavidGeorge83 对 @HarryStebbings 说，他们有史以来最好的基金是一个 10 亿美元的基金。 别误会 - 这样规模的基金有不同的要求。在那个特定的 @a16z 基金中，他们有多家公司都回报超过 4x（例如 Coinbase、Databricks），而不是一个巨大的异常值。 要能够为这样规模的基金产生如此规模的回报，确实需要世界领先的风险投资家，但 @pmarca、@bhorowitz、@dannyrimer 等绝对是一些 GOAT。 不过这是可以做到的 - 大型基金的集中绝对不会扼杀风险投资模型。