Ahora el mercado de criptomonedas y la lógica de manipulación han cambiado, la actividad diaria, el volumen de transacciones y el TVL no siempre pueden reflejar la realidad con precisión, se introduce un nuevo estándar de medición: P2P (Peer-to-Peer Supply). En el mundo de las criptomonedas, lo que más fácilmente puede engañarte es el TVL. Los proyectos crean minería de liquidez con un alto APY, los grandes inversores depositan su dinero y "ganan sin hacer nada", el TVL de repente alcanza decenas de miles de millones. Pero ese dinero está muerto, se retira después de la minería, no tiene ninguna adherencia al ecosistema. Si el número de usuarios activos diarios y el volumen de transacciones de una cadena han caído, ¿significa que ha fracasado? Pero en el mismo informe financiero, hay una señal más clave: El suministro de monedas estables P2P (Peer-to-Peer Supply). Este estadística cuenta el dinero que realmente se transfiere, paga y liquida entre billeteras. El TVL representa cuánto dinero está inactivo ganando intereses; el P2P Supply representa cuánto dinero está ocupado haciendo negocios. Aquí hay un ejemplo, por ejemplo SEI, el número de usuarios activos diarios de EVM en la cadena Sei cayó un 26%, el volumen de transacciones cayó un 31%. Sin embargo, el suministro de monedas estables P2P de Sei alcanzó un nuevo máximo histórico, llegando a 78.4 millones de dólares. Desde principios de este año, este dato ha aumentado un 157%. La caída de los datos de EVM de Sei indica que los especuladores que dependían de esto se han retirado. Pero el nuevo máximo de datos P2P indica que la demanda real de pagos, liquidaciones de transacciones y flujo de fondos, en cambio, se ha mantenido. Hace cinco años, mirábamos las cadenas públicas y veíamos quién contaba la mejor historia. Hace tres años, mirábamos las cadenas públicas y veíamos quién tenía el TVL más alto. Hoy, tal vez deberíamos ver quién tiene dinero activo en su cadena.