Тепер, коли ринок криптовалют і логіка маніпуляцій змінилися, щоденна активність, обсяг торгівлі та TVL можуть не обов'язково точно відображати факти, тому запроваджено новий стандарт вимірювання P2P (Peer-to-Peer Supply). Якщо дивитися на проєкти у валютному колі, найімовірніше, що можна обдурити — це TVL. Команда проєкту займається майнінгом ліквідності з високим APY, а великі інвестори вкладають гроші, щоб «лягти і заробляти», і TVL миттєво стає мільярдами. Але ці гроші мертві, їх забирають після видобутку, і екологія не має жодної прилипкості. Якщо кількість щоденних активних користувачів і обсяг транзакцій у ланцюгу зменшилися, чи означає це, що це круто? Але в тому ж фінансовому звіті є більш критичний сигнал: Пропозиція P2P стейблкоїнів (Peer-to-Peer Supply). Вона рахує гроші, які фактично переказують, сплачують і розраховуються між гаманцями. TVL показує, скільки грошей лежить і споживає відсотки; P2P Supply означає, скільки грошей зайнято бізнесом. Ось приклад, наприклад SEI, де щоденна активна кількість користувачів EVM у ланцюгу Sei впала на 26%, а обсяг торгів — на 31%. Однак пропозиція P2P стейблкоїнів Sei досягла рекордного рівня у 78,4 мільйона доларів. Ці дані зросли на 157% з початку цього року. Дані SEI щодо EVM знизилися, що свідчить про те, що партія «смокче волосся» та спекулянти, які на цьому заробляють, вийшли з ринку. Однак нові дані P2P показують, що реальний попит на платежі, врегулювання транзакцій і потік капіталу залишилися незмінними. П'ять років тому ми дивилися на публічний ланцюг, щоб побачити, чия історія добре розказана. Три роки тому ми розглядали публічні мережі, щоб дізнатися, чиї TVL заблоковані високо. Сьогодні, можливо, варто побачити, чия мережа повна живих грошей.